패션 전문 LF그룹이 국내 3위 부동산신탁회사인 코람코자산신탁과 대체투자 전문회사인 코람코자산운용을 인수해 부동산 금융업에 전격 진출한다. LG그룹에서 계열분리한 지 10여 년 만에 대규모 인수합병(M&A)을 통해 사업구조를 ‘패션’과 ‘부동산 금융업’ 양대 축으로 재편하려는 포석이다.
23일 투자은행(IB)업계에 따르면 LF는 코람코 창업자인 이규성 전 재정경제부 장관(코람코 회사발전협의회장) 보유 지분 5.43%와 우호 소액주주 지분 40.57% 등 총 46%를 약 1600억원에 인수하기로 합의했다. IB업계 관계자는 “이 회장이 제한적 경쟁입찰을 실시해 LF를 우선협상대상자로 선정했다”며 “조만간 정식 주식매매계약(SPA)을 체결할 예정”이라고 말했다.
LF는 코람코자산신탁의 기업 가치를 3400억원으로 평가했다. 지난 3월 한화증권이 코람코자산신탁 지분 9.94%를 키움증권에 매각할 때 가격(100% 환산 기준 2362억원)을 고려하면 약 40%의 경영권 프리미엄을 지급하는 셈이다. 이번 거래로 LF는 코람코자산신탁의 100% 자회사인 코람코자산운용도 인수한다.
코람코자산신탁의 나머지 지분은 2001년 설립 당시 출자자로 참여한 우리은행(12.2%)과 산업은행(11.7%) 키움증권(9.94%) 코리안리재보험(9.68%) 신한은행(7%) 등 금융회사들이 나눠 갖고 있다. LF는 금융회사 보유 지분도 모두 사들이기 위해 매각 의사를 타진하고 있는 것으로 알려졌다.
▶마켓인사이트 8월23일 오후 7시15분LF그룹의 코람코자산신탁 인수는 성장에 한계를 보이고 있는 패션 일변도에서 벗어나 사업을 다각화하기 위한 구본걸 LF 회장(사진)의 승부수다.LF그룹은 고(故) 구인회 LG그룹 창업주의 손자인 구 회장이 2007년 LG상사의 패션사업부를 떼어 LG그룹으로부터 독립한 회사다. 구 회장의 아버지는 구인회 창업주의 차남인 구자승 전 LG상사 사장이다. LF는 ‘닥스’ ‘마에스트로’ ‘헤지스’ ‘라푸마’ ‘질스튜어트’ 등 유명 의류 브랜드를 보유하고 있다.LF는 국내 패션시장 정체가 장기화하면서 신사업 개척에 적극 나서고 있다. 2014년 LG패션에서 LF로 이름을 바꾸면서 식품과 유통사업 등으로 외연을 넓혔다. 2015년 라이프스타일 전문 케이블 방송 ‘동아TV’에 이어 지난해 여행전문채널 ‘폴라리스TV’를 인수해 방송사업에도 진출했다. 그밖에 화장품, 호텔, 아울렛, 건설 등 30여 개 비상장 계열사를 통해 10여 개 이상의 신사업을 하고 있다.인수합병(M&A)에 적극적이지만 그동안은 수백억원대 소규모 거래에 그쳐 새로운 성장동력을 확보하고 패션사업 의존도를 낮추는 데에는 한계가 있다는 평가를 받았다. 지난해 매출 1조6021억원 중 90%가량이 여전히 패션사업에서 나오는 것으로 알려졌다.이번 코람코 인수는 부동산 금융회사를 인수해 사업 구조를 전면 재편하기 위한 시도라는 분석이다. 코람코자산신탁 인수로 LF그룹은 단숨에 매출 8%, 영업이익 60%를 늘릴 수 있게 된다.부동산신탁은 부동산 소유자로부터 수수료를 받고 부동산의 관리·처분·개발을 위탁받는 사업이다. 코람코자산신탁은 국내 3위 부동산신탁회사다. 한국토지신탁(시장점유율 19.5%)과 한국자산신탁(17.9%), 코람코자산신탁(10.1%) 등 3대 업체가 시장의 47.5%를 점유하고 있다. 이규성 전 재정경제부 장관이 2001년 금융회사와 소액주주들을 모아 코람코의 전신인 코크랩(KOCREF)을 설립했다. 지난 2월에는 윤용로 전 외환은행장을 새 회장으로 영입하기도 했다.업계에서 가장 오랜 업력을 바탕으로 오피스 빌딩 시장의 강자로 군림하고 있다. 최근에는 NH투자증권과 손잡고 서울 서초동 삼성물산 사옥을 인수하는 우선협상대상자로 선정됐다. 코람코는 국내 오피스 빌딩 사상 단위 면적당 최고가인 3.3㎡당 3000만원, 총 7500억원가량을 써낸 것으로 알려졌다. 코람코자산신탁의 지난해 매출과 영업이익은 1241억원과 661억원(연결기준)이다. 영업이익률이 55%에 달하는 알짜회사로 통한다.LF가 부동산신탁·운용이란 이종 사업 인수를 추진하고 나선 배경에는 1990년 LG증권 재무팀으로 입사해 그룹의 주요 재무부서를 거친 구 회장의 금융·재무 경력이 자리하고 있다는 게 업계의 시각이다. 금융투자업계 관계자는 “구 회장이 예전부터 부동산 금융업에 관심을 가져왔다”며 “부동산신탁이라는 새로운 성장엔진을 장착함에 따라 안전성과 성장성을 동시에 추구할 수 있게 됐다”고 평가했다.정영효/김대훈 기자 hugh@hankyung.com
글로벌 증권사들이 신흥국 증시 ‘바닥론’을 제기하고 나섰다. 미국과 신흥국 증시 간 격차가 크게 벌어진 가운데 두 지역 간 격차 메우기가 진행돼 연말까지는 신흥국 투자수익률이 나을 것이란 주장이다.23일 코스피지수는 9.27포인트(0.41%) 오른 2282.60으로 장을 마쳤다. 지난 16일 2240.80에서 반등에 성공한 코스피는 이후 6거래일 연속 올랐다. 외국인은 이 기간에 2935억원어치를 순매수해 상승세를 주도했다. 다른 신흥국 증시도 ‘바닥을 다지는’ 모습이다. 미국발 글로벌 증시 조정이 있었던 지난 2월부터 이달 22일까지 22.01% 하락해(상하이종합지수 기준) 전 세계 증시에서 성과가 가장 부진한 곳 중 하나인 중국은 상하이종합지수와 홍콩H지수가 각각 2650과 10,500 안팎에서 지지선을 형성하고 있다. 브라질(7월 이후 지난 22일까지 상승률 5.69%), 멕시코(4.65%) 등 중남미 주요 증시도 하반기 들어 선전 중이다.분위기가 미묘하게 바뀌자 국내외 증권가에선 신흥국 증시에 대한 긍정론이 제기되고 있다. JP모간이 대표적이다. JP모간은 최근 투자자들에게 미국과 전 세계 다른 증시가 따로 노는 현상이 오래 지속되지는 않을 것이라고 설명했다. 연초 이후 22일까지 S&P500 지수가 7.03% 오르는 동안 아이셰어 신흥국 MSCI ETF는 8.14% 하락했다. 마르코 클라노비치 JP모간 퀀트·파생 애널리스트는 “올 들어 나타난 미국 증시와 기타 지역 간 디커플링(비동조화) 현상은 유례가 없는 수준”이라며 “미·중 무역전쟁 해결, 달러 약세 등이 나타나면서 신흥국 위험자산에 대한 선호도가 높아질 것”이라고 전망했다.골드만삭스도 신흥국 시장이 지난 6월 바닥을 쳤을 수 있으며 일부 국가에서 7월에 나타난 반등이 하반기 내내 지속될 가능성이 있다고 주장했다. 시저 마스리와 론 그레이 골드만삭스 애널리스트는 “현재 신흥국 증시 변동성은 역사적으로 특별하지 않은 현상”이라며 “신흥국 성장세가 증시를 지탱하고 있다”고 말했다.국내 전문가들은 신흥국 위험자산에 대한 선호도가 강해지면 한국도 수혜를 볼 수 있을 것으로 전망한다. 9~11월은 연말 배당 및 이듬해 초 랠리에 대한 기대로 통상 외국인 자금이 유입되는 시기이기도 하다. 곽현수 신한금융투자 연구원은 “2010년 이후 외국인은 9~11월에 평균 2조원 수준의 순매수를 나타냈다”고 설명했다.송종현 기자 scream@hankyung.com
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