'규제 덫'에 거래량 세계 1위서 2년 만에 10위로…한국 파생상품 '아찔한 추락'
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"현물시장까지 위축 우려"
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파생결합증권(DLS) 발행액도 1조6213억원으로 월 2조3000억~3조1000억원을 오간 올초에 비해 절반 가까이 줄었다. 증권사들은 잇따라 파생상품 관련 업무에서 손을 떼고 있다.
지난 8월 말 현재 한국거래소의 세계 파생상품거래소 순위는 거래량 기준으로 10위다. 2011년 1위에서 2년 만에 9계단 떨어졌다. 글로벌 시장의 파생상품 거래량(올 1~8월)은 경기 및 증시 회복 등의 영향으로 전년 동기 대비 4.5% 증가한 151억7000만계약을 기록한 반면 한국은 63.1% 줄어든 5억7700만계약에 머물렀다.
개별 상품 중 코스피200옵션은 올 상반기 거래량이 전년 동기 대비 76.3% 줄면서 인도증권거래소의 ‘S&P CNX Nifty’에 선두 자리를 내줬다. 주식워런트증권(ELW) 시장은 ‘고사’ 직전이다. 골드만삭스, JP모간, 도이치 등 대다수 외국 증권사는 국내 ELW 시장에서 철수했다. 국내 증권사 가운데 흥국증권은 코스피200선물·옵션 중개업무권을 금융감독원에 반납했다. 자산 규모 10위권 내 대형 증권사에서도 파생상품 담당자를 명목상 한 명만 둔 곳이 나올 정도다.
증권가에서는 ‘투자자 보호’라는 대의에는 공감하면서도 규제가 지나쳐 자칫 ‘교각살우(矯角殺牛)’꼴이 될까 우려하고 있다. 파생상품 시장은 현물 시장의 변동성을 헤지(회피)하는 기능이 있는데 지나치게 위축되면 현물 시장에도 악영향을 줄 수 있기 때문이다. 심상범 대우증권 이사는 “시장 상황에 맞게 규제 강도를 조절할 필요가 있다”고 말했다.
김동욱/황정수 기자 kimdw@hankyung.com