[마켓인사이트] 같은 우량 건설사인데…회사채도 '양극화'
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삼성·현대건설 금리 2%대인데
대림·포스코 3%대로 격차 커
대림·포스코 3%대로 격차 커
▶마켓인사이트 7월6일 오전 5시 23분
채권시장에서 국내 최우량 건설사 4곳의 신인도 격차가 벌어지고 있다. 장기 업황침체로 그동안 하위 기업들에만 집중됐던 신용등급 강등 움직임이 최상위 업체로까지 확산할 것이란 우려로 투자자들이 선별적인 매수에 나선 까닭이다.
올 들어 삼성물산·현대건설과 대림산업·포스코건설 간 민평금리(시장평가금리) 격차가 두드러지게 커지고 있다. 삼성물산과 현대건설의 3년 만기 회사채 평가금리는 최근 각각 연 2.89%와 2.96%로 2%대로 내려왔다. 반면 대림산업과 포스코건설은 3.30%와 3.41%로 큰 격차를 보였다. 채권금리가 높다는 것은 투자자들이 상대적으로 부도 위험을 높게 본다는 뜻이다.
한 증권사 채권운용역은 “현대와 삼성 신용을 한 묶음으로, 포스코와 대림을 다른 묶음으로 분류하고 있다”며 “현대와 삼성이 보증한 자산유동화증권(ABS)은 물량이 없어서 못 파는데, 후자는 할인된 값에 거래되고 있다”고 설명했다.
특히 올 들어 신인도가 눈에 띄게 나빠진 회사는 포스코건설이다. 포스코건설이 보증하고 더블퍼스트13유한회사가 발행한 ABS는 잔존 만기 3년6개월짜리가 최근 연 4.4% 안팎의 수익률에 거래되고 있다. 포스코건설 민평금리와 삼성물산의 격차는 3년물 기준 0.20%포인트에서 0.52%포인트로 확대됐다.
이태호 기자 thlee@hankyung.com
채권시장에서 국내 최우량 건설사 4곳의 신인도 격차가 벌어지고 있다. 장기 업황침체로 그동안 하위 기업들에만 집중됐던 신용등급 강등 움직임이 최상위 업체로까지 확산할 것이란 우려로 투자자들이 선별적인 매수에 나선 까닭이다.
올 들어 삼성물산·현대건설과 대림산업·포스코건설 간 민평금리(시장평가금리) 격차가 두드러지게 커지고 있다. 삼성물산과 현대건설의 3년 만기 회사채 평가금리는 최근 각각 연 2.89%와 2.96%로 2%대로 내려왔다. 반면 대림산업과 포스코건설은 3.30%와 3.41%로 큰 격차를 보였다. 채권금리가 높다는 것은 투자자들이 상대적으로 부도 위험을 높게 본다는 뜻이다.
한 증권사 채권운용역은 “현대와 삼성 신용을 한 묶음으로, 포스코와 대림을 다른 묶음으로 분류하고 있다”며 “현대와 삼성이 보증한 자산유동화증권(ABS)은 물량이 없어서 못 파는데, 후자는 할인된 값에 거래되고 있다”고 설명했다.
특히 올 들어 신인도가 눈에 띄게 나빠진 회사는 포스코건설이다. 포스코건설이 보증하고 더블퍼스트13유한회사가 발행한 ABS는 잔존 만기 3년6개월짜리가 최근 연 4.4% 안팎의 수익률에 거래되고 있다. 포스코건설 민평금리와 삼성물산의 격차는 3년물 기준 0.20%포인트에서 0.52%포인트로 확대됐다.
이태호 기자 thlee@hankyung.com