[증권사 추천 펀드] 교보證 '트러스톤 칭기스칸…'‥저평가 종목 발굴… 수익률 선두권 '매력적'

교보증권이 추천한 '트러스톤칭기스칸 주식형' 펀드는 탄탄한 리서치 인력을 바탕으로 높은 수익률을 내고 있는 신생펀드다. 코스피지수가 1717이었던 작년 6월27일에 설정돼 1400선으로 떨어졌지만 현재까지 11개월간 15%의 수익률을 기록하고 있다. 3개월 수익률(36%)과 6개월 수익률(51%)에서 모두 선두권을 달리고 있다.

우수한 성과를 내는 배경에는 운용 및 리서치 인력들의 발품이 자리잡고 있다. 설정액이 500억원대에 불과하지만 3명의 펀드매니저가 운용을 맡고 있다. 이들은 트러스톤자산운용 내 18명의 리서치 인력이 1년에 2000번 이상 기업을 탐방하고 내놓는 리포트를 참조해 투자 대상을 선정한다. 실적이나 전망보다 저평가된 종목을 발굴해 초과 수익의 기회로 활용한다.

이 펀드는 평균 90% 이상의 높은 주식 편입비율을 유지하고 있다. 주식과 현금의 비중을 조절하는 자산 배분 방식을 사용하지 않고 종목 선택 능력만으로 높은 수익률 달성을 추구한다.

또 가치주나 성장주 등 어느 한 종류의 주식에 치우치지 않고 시장 상황에 맞춰 탄력적으로 투자 대상을 선택한다. 예컨대 지난해 약세장에선 통신 내수주 같은 경기방어주를 담았지만 주가가 회복되면서부터는 증권 자동차 등 회복세가 빠를 것으로 예상되는 종목의 편입 비중을 높였다. 이 같은 투자 방식 때문에 운용자산을 얼마나 자주 거래했는지를 보여주는 매매회전율이 700%에 달한다. 1년에 펀드 내 주식을 평균 일곱번 사고 팔았다는 뜻이다. 내재가치보다 저평가돼 있는 가치주에 주로 투자하는 가치형 펀드들의 매매회전율이 통상 연간 100% 미만이라는 점을 고려하면 상당히 높지만 수익률에는 악영향이 없는 상황이다.

또 다른 특징은 높은 수익성을 보인 시기가 특정 기간에 몰려 있지 않다는 점이다. 펀드 수익률을 살펴보면 교보증권의 펀드 유니버스 순위에서 설정 이후 7개월 동안 계속해서 상위 20%에 들었다. 벤치마크 지수 대비 꾸준한 초과수익을 올리고 있는 것이다. 이 펀드 운용사인 트러스톤자산운용은 연기금 보험 은행 등 15개 기관투자가들로부터 2조5000억원가량을 유치해 주식 등에 투자하고 있다. 교보증권 관계자는 "트러스톤자산운용은 우수한 운용 성과와 철저한 리스크 관리로 기관투자가들로부터 인정받고 있는 회사"라고 말했다.

정인설 기자 surisuri@hankyung.com