[마켓 포커스] [손에 잡히는 투자] - 2월 시장 전망
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[마켓 포커스] [손에 잡히는 투자] - 2월 시장 전망
조일교 코리아인베스트 대표
2월 시장 전망
ECB 양적완화 정책은 독일, 프랑스처럼 유로존에 가입했던 중앙은행들이 유럽 중앙은행에서 국채를 매각하는 것이다. 국채를 판 금액만큼 다시 자국의 중앙은행들이 증권 시장에서 채권을 사며 돈을 공급하는 형태다. 실질적으로 유럽 중앙은행에서 출자한 비율만큼만 채권을 팔 수 있다. 문제는 경제가 좋은 독일은 양적완화로 더 좋아질 수 있는 상황이지만 그리스, 스페인, 이탈리아는 구조조정을 하지 않은 상태에서 돈을 공급했을 경우 역으로 돌아와 손실로 반영된다면 그만큼 유럽 중앙은행은 부담을 갖게 된다. 따라서 지금 양적완화 정책이 유로존 전체를 살리기보다는 경제가 좋은 국가들은 더 좋아지지만 경제가 안 좋은 국가들은 리스크에 더욱 빠질 수 있는 것이다. 다른 국가들의 리스크가 늘어날수록 유럽 중앙은행에서 이를 반영해야 하기 때문에 더욱 불안해질 수 있다.
1월 국내증시 상황 분석
주간선물은 3만 계약 가까이 줄었지만 야간선물은 6,300계약으로 많이 남았다. 3주 전에는 2만 5,000계약이 누적됐었는데 2만 계약이 줄어 긍정적이다. 하지만 문제는 선물은 줄었지만 외국인들이 사지 않는다는 것이다. 지금 거래소에서 사는 것은 연기금이며 코스닥도 기관과 연기금만 매수하고 있다. 현물에도 함께 들어와야 하지만 현물에는 들어오지 않고 선물에만 들어오고 있다. 특히 순매수가 아니라 기존의 매도를 줄이는 부분만 있어 상승에는 한계가 있다. 기관들이 사고 있는 것은 대부분 많이 떨어진 화학, 정유 같은 주식만 매수하고 있다. 현재 현대차, 삼성전자가 상당히 외적인 여건에서 좋지 않은 형태기 때문에 당분간 대형주 시가총액 상위 종목들의 약세, 낙폭과대주의 상승은 거래소에서 갈 수밖에 없는 것이다. 이런 경우 지수의 상승은 한계가 있다.
2월 국내 증시 전망
2월은 지수 변곡점이기 때문에 시장의 시나리오A 1,870선~1,920선에 대한 지지를 확인해야 한다고 언급했었다. 이 경우 2,000선 박스권 고점만 재시도할 것이며 만약 시나리오B에서 1,800선 지지 여부에 실패하면 지수 하단 재조정과 보수적 접근을 해야 한다고 언급했었다. 이를 보는 기준은 코스피 월봉 차트로 2001년, 2003년, 2005년에 대부분 밑에 있는 이평선을 지지했다. 문제는 갈수록 이평선의 이격도 줄어들기 때문에 다시 올라갈 수도 있지만 밑으로 떨어질 수도 있는 것이다. 3년 동안 지지했던 형태로 지난 달에도 지지했지만 계속 이격도가 줄어들어 시나리오 A, B로 설정하는 것이다. 만약 지지선이 떨어진다면 더욱 밑으로 떨어지게 된다. 올라간다면 전체적으로 2,000선에서 1,890선의 박스권이 될 것으로 보인다. 마지막으로 코스닥은 단기과열이 맞다. 기관들의 형태를 보면 대부분 단기과열 쪽이다. 2월에는 1,870선과 1,920선을 보면 되고 코스닥은 전체적으로 2월에 조정을 받을 때 분할 매수하면 된다. 단, 대형주보다 현재와 같은 낙폭과대주의 추가적인 상승이 이어질 가능성이 높다.
조일교의 ‘증시 투자 기준, 원칙’
펀더멘탈과 시장에 대한 믿음은 버리는 것이 좋다. 시장의 힘 대비 약한 종목들은 갈 것이라는 생각은 하지 않는 것이 좋다. 중국 업종과 우리 업종을 비교하기를 바란다. 중국 업종과 우리 업종은 거의 반대로 간다. 만약 후강퉁에 있는 소비 업종이 좋지 않다면 상대적으로 우리 증시에서는 경쟁력이 있는 업종으로 이런 업종에 주목해야 한다. 후강퉁, BMW, 토요타, 애플 모두 우리나라 증시와 비교하면 시장의 흐름을 알 수 있기 때문에 이러한 것들을 다원적으로 공부할 필요가 있다.
(자세한 내용은 동영상을 참고하세요.)
김태일기자 tikim@wowtv.co.kr
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조일교 코리아인베스트 대표
2월 시장 전망
ECB 양적완화 정책은 독일, 프랑스처럼 유로존에 가입했던 중앙은행들이 유럽 중앙은행에서 국채를 매각하는 것이다. 국채를 판 금액만큼 다시 자국의 중앙은행들이 증권 시장에서 채권을 사며 돈을 공급하는 형태다. 실질적으로 유럽 중앙은행에서 출자한 비율만큼만 채권을 팔 수 있다. 문제는 경제가 좋은 독일은 양적완화로 더 좋아질 수 있는 상황이지만 그리스, 스페인, 이탈리아는 구조조정을 하지 않은 상태에서 돈을 공급했을 경우 역으로 돌아와 손실로 반영된다면 그만큼 유럽 중앙은행은 부담을 갖게 된다. 따라서 지금 양적완화 정책이 유로존 전체를 살리기보다는 경제가 좋은 국가들은 더 좋아지지만 경제가 안 좋은 국가들은 리스크에 더욱 빠질 수 있는 것이다. 다른 국가들의 리스크가 늘어날수록 유럽 중앙은행에서 이를 반영해야 하기 때문에 더욱 불안해질 수 있다.
1월 국내증시 상황 분석
주간선물은 3만 계약 가까이 줄었지만 야간선물은 6,300계약으로 많이 남았다. 3주 전에는 2만 5,000계약이 누적됐었는데 2만 계약이 줄어 긍정적이다. 하지만 문제는 선물은 줄었지만 외국인들이 사지 않는다는 것이다. 지금 거래소에서 사는 것은 연기금이며 코스닥도 기관과 연기금만 매수하고 있다. 현물에도 함께 들어와야 하지만 현물에는 들어오지 않고 선물에만 들어오고 있다. 특히 순매수가 아니라 기존의 매도를 줄이는 부분만 있어 상승에는 한계가 있다. 기관들이 사고 있는 것은 대부분 많이 떨어진 화학, 정유 같은 주식만 매수하고 있다. 현재 현대차, 삼성전자가 상당히 외적인 여건에서 좋지 않은 형태기 때문에 당분간 대형주 시가총액 상위 종목들의 약세, 낙폭과대주의 상승은 거래소에서 갈 수밖에 없는 것이다. 이런 경우 지수의 상승은 한계가 있다.
2월 국내 증시 전망
2월은 지수 변곡점이기 때문에 시장의 시나리오A 1,870선~1,920선에 대한 지지를 확인해야 한다고 언급했었다. 이 경우 2,000선 박스권 고점만 재시도할 것이며 만약 시나리오B에서 1,800선 지지 여부에 실패하면 지수 하단 재조정과 보수적 접근을 해야 한다고 언급했었다. 이를 보는 기준은 코스피 월봉 차트로 2001년, 2003년, 2005년에 대부분 밑에 있는 이평선을 지지했다. 문제는 갈수록 이평선의 이격도 줄어들기 때문에 다시 올라갈 수도 있지만 밑으로 떨어질 수도 있는 것이다. 3년 동안 지지했던 형태로 지난 달에도 지지했지만 계속 이격도가 줄어들어 시나리오 A, B로 설정하는 것이다. 만약 지지선이 떨어진다면 더욱 밑으로 떨어지게 된다. 올라간다면 전체적으로 2,000선에서 1,890선의 박스권이 될 것으로 보인다. 마지막으로 코스닥은 단기과열이 맞다. 기관들의 형태를 보면 대부분 단기과열 쪽이다. 2월에는 1,870선과 1,920선을 보면 되고 코스닥은 전체적으로 2월에 조정을 받을 때 분할 매수하면 된다. 단, 대형주보다 현재와 같은 낙폭과대주의 추가적인 상승이 이어질 가능성이 높다.
조일교의 ‘증시 투자 기준, 원칙’
펀더멘탈과 시장에 대한 믿음은 버리는 것이 좋다. 시장의 힘 대비 약한 종목들은 갈 것이라는 생각은 하지 않는 것이 좋다. 중국 업종과 우리 업종을 비교하기를 바란다. 중국 업종과 우리 업종은 거의 반대로 간다. 만약 후강퉁에 있는 소비 업종이 좋지 않다면 상대적으로 우리 증시에서는 경쟁력이 있는 업종으로 이런 업종에 주목해야 한다. 후강퉁, BMW, 토요타, 애플 모두 우리나라 증시와 비교하면 시장의 흐름을 알 수 있기 때문에 이러한 것들을 다원적으로 공부할 필요가 있다.
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김태일기자 tikim@wowtv.co.kr
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