코로나도 버틴 동학개미들…계엄 사태엔 1.2조 패닉셀

바닥없는 추락…코스닥 4년8개월만에 최저치

코스피 2.7%, 코스닥 5.1% 급락
'증시 급락=매수 기회'라던 개미들
올해 내내 -20% 수익률 시달리다
탄핵 터지자 미련없이 국장 떠나

오히려 외국인은 매수세로 전환

개인투자자들의 ‘패닉 셀링’(공포 매도)에 국내 증시가 크게 휘청였다. 윤석열 대통령의 계엄령 선포 직전에도 글로벌 수익률 꼴찌를 기록한 코스닥지수는 탄핵 불발이라는 악재까지 더해지자 5% 넘게 급락했다. 윤 대통령의 거취가 불명확해지고 정치권 혼란이 장기화할 조짐을 보이자 경제 정책의 동력이 크게 저하될 것이란 우려가 증시를 짓누르고 있다.

○하루 새 1조2000억원 팔아 치운 개미

9일 코스닥지수는 5.19% 급락한 627.01에 거래를 마쳤다. 2020년 4월 후 4년8개월여 만의 최저치다. 코스피지수도 2.78% 하락한 2360.58에 거래를 마쳤다. 지난해 11월 후 1년1개월 만에 최저치를 경신했다.

개인투자자의 패닉셀이 지수를 끌어내렸다. 개인은 이날 유가증권시장에서 8890억원, 코스닥시장에서 3030억원 등 총 1조1920억원어치를 팔아치웠다. 이날 코스닥시장 상장 종목 1707개 중 하락 종목은 1553개(90.9%)에 달했다. 이 중 절반(785개)가량이 52주 신저가를 기록했다.

개인이 매도 물량을 쏟아낸 건 ‘단기 악재에 따른 지수 하락은 언젠가 회복된다’는 원칙이 이제 통하지 않을지 모른다는 판단 때문이다. 2020년 코로나19, 지난 8월 5일 ‘블랙 먼데이’ 사태 등 증시가 급락할 때마다 개인은 대규모 저가 매수에 나서는 걸 두려워하지 않았다. ‘악재는 영원하지 않고 증시는 결국 본질적 가치에 수렴한다’는 믿음이 있었기 때문이다.

그러나 한 해 내내 -20%대 수익률에 시달리며 지칠 대로 지친 개인은 ‘계엄령 선포’와 ‘탄핵 부결’이라는 예기치 못한 악재까지 맞닥뜨리자 미련 없이 국장을 떠나고 있다. 김학균 신영증권 리서치센터장은 “개인이 투매에 나서자 개인 투자 비중이 높은 코스닥지수가 더 많이 급락했다”며 “재무 건전성 측면에서 가장 취약한 고리인 코스닥시장을 먼저 이탈하는 것”이라고 말했다.

특히 정치적 불확실성이 극대화된 상황에서 금융투자소득세 폐지가 이번 국회에서 통과되지 않을 수 있다는 위기감이 개인의 투매를 자극했다는 분석이 나온다. 지금 저가 매수에 들어가 내년에 수익을 내더라도 세금을 낼 수 있기 때문이다. 당국의 소극적인 대응도 불만이다. 이날 정부는 10조원 규모의 증시안정펀드 대신 1000억원 규모의 밸류업펀드를 이번 주와 다음 주 집행하겠다고 밝혔다. 개인의 하루 투매 물량이 1조원을 넘긴 상황에서 영향력은 미미할 수밖에 없다는 지적이 제기된다.

○전문가들 “매도할 타이밍 아니다”

전문가들은 “지금은 매도 실익이 없다”며 투매를 말리고 있지만 정작 개미는 미련 없이 국내 증시를 떠나는 모습이다. 전문가들은 정치적 불확실성이 사라지면서 투자자들이 정치와 증시를 분리해 바라보는 시기가 올 수밖에 없다고 설명했다.

김태홍 그로쓰힐자산운용 대표는 “지금은 매도해서는 안 되는 구간”이라며 “‘트럼프 트레이드’가 마무리되고 중국 부양책이 추가로 나오면 최소 3개월 안에는 지금 지수보다 높게 팔 수 있다”고 말했다. 안정환 인터레이스자산운용 대표는 “코스피지수 2400선 이하는 명확히 너무 싼 구간”이라며 “지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF) 투자 전략이 좋을 것”이라고 조언했다.

‘개인 투매가 나와야 진짜 바닥’이라는 증시 격언을 되돌아볼 필요가 있다는 분석도 있다. 한 자산운용사 본부장은 “기업 체력(실적) 대비 주가가 싼 기업이 크게 늘어나고 있다”고 말했다.

계엄령 선포 이후 이날 외국인 투자자가 처음으로 순매수세를 기록한 것도 주목할 만하다는 분석이 나온다. 이날 외국인은 유가증권시장에서 1011억원어치, 코스닥시장에서 2049억원어치를 사들였다.

심성미/이시은 기자 smshim@hankyung.com