*** 순익오차율 35-43%...투자자 주의요망 ***
경제연구소들이 작년말과 올연초에 걸쳐 각각 발표한 12월 결산법인의
88년영업실적 추정치가 정기주총에서 발표된 실제실적확정치와 상당한
차이가 있는 것으로 나타나 투자자들의 주의가 요망되고 있다.
특히 추정치와 실제실적치간의 오차가 경제연구소별로 큰격차를 보여
해당증권사들의 조사자료에 대한 신뢰도제고노력이 시급한 것으로 지적됐다.
본사가 대우 동서 대신 동양 제일등 5개 경제연구소의 12월결산법인
영업실적추정자료를 실제실적치와 비교, 분석한 결과에 따르면 매출액의
경우 평균오차율이 4-11%로 비교적 오차폭이 낮았던 반면 순이익(동양은
경상이익)의 경우는 평균오차율이 35-43%선에 달해 순이익추정은 사실상
거의 신뢰하기 힘든 수치였던 것으로 나타났다.
또 편차율에 대해 가중치를 부여한 표준편차(조사자료의 오차폭이 커지면
표준편차율이 더욱 높게 나타남)는 매출액의 경우 5-57%선 내외에 달했고
순이익의 표준편차는 무려 51-230%선으로 나타나 일부연구소의 자료는
신뢰도가 매우 희박한 것으로 지적됐다.
조사기관별 오류폭은 대우 대신 동서 제일 동양경제연구소의 순(별표참조)
으로 비교적 작았던 것으로 나타났는데 이번추정치 검증에서는 결산추정
자료를 내놓지 않은 럭키 한신 쌍용 고려 동방경제연구소등은 제외했다.
이번 조사결과 경제연구소의 신뢰도는 대체로 연구인력구성과 데이타베이스
구축, 자료전산화정도와 상당한 연관관계가 있는 것으로 나타나 이에대한
투자확대가 시급한 것으로 분석되었다.
그런데 모경제연구소의 경우 순익추정오차율이 100%가 넘는 상장사가 무려
22개에 달하는등 조사자료가 특히 부실했으며 다른 연구소도 19개사의 순익
추정이 100%이상의 오차율을 보였다.
<> 연구소별 결산실적 추정치 검증표
( 단위, % )
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매 출 액 순 이 익
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경제연구소 편차평균 표준편차 편차평균 표준편차
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대우경제연구소 4.38 4.72 35.08 51.54
동서경제연구소 11.20 56.60 42.55 74.19
대신경제연구소 5.60 6.90 39.06 92.55
동양경제연구소 8.50 16.80 75.2 * 279.6 *
제일경제연구소 6.37 7.91 43.23 183.46
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(주) 동양경제연구소의 순이익부분은 경상이익 추정자료임.