<> 건설호황, 원화절상으로 실적호조
동사는 로더, 엑스커베이터등의 건설중장비 완제품과 엔진을 비롯한
부품을 수입하여 판매하는 회사이며, 또한 세계 최대의 건설중방비
제조업체인 미국의 캐터필라회사의 한국대리점으로서 ''83년이래 연평균
14.5%의 안정적 성장을 누려왔다.
특히 원화절상에 따른 원가부담 경감으로 인한 가격경쟁력 강화,
정부의 수입개방 확대에 힘입어 ''88년 매출액 및 순이익 증가율이 각각
32.5% 및 85.0%에 이르는 높은 신장세를 시현하였다.
<> 제조비중 증대
동사는 1985년부터 신규사업으로서 경영다각화를 위해 자동개폐기
(Door Closer)를 생산, 전량 수출하고 있는데 이어, 금년부터는 장기적
발전의 토대가 될 반월공장을 활성화하기 위한 일환으로 중기부품의
제조에 착수해, 점차적으로 제조비중을 증대해가고 있다.
자동개폐기는 적극적인 마아케팅에 힘입어 연평균(1985-1987년) 130.3%
라는 경이로운 매출증가율을 시현하여 왔으나, 88년이후 원화절상에 따른
수출채산성 악화로 증가세가 둔화되고 있는 실정이다.
<> 89년 실적호조 예상
동사의 주력상품인 건설중장비 부품 및 완제품은 국산화율이 아직
저위상태이고 엔진을 비롯한 핵심부품등 현단계에서 국산화 불가능
상품이기 때문에 향후에도 꾸준히 수입이 확대될 것으로 예상되며,
특히 민간 및 공공부문에서 주택, 지하철사업 등의 활성화로 건설
및 토목의 호황이 당분간 지속될 것으로 보여져 금년에도 동사는
영업실적이 대폭 신장될 것으로 기대된다.
<> 주가 상승 기대
동사의 주가는 연초부터 꾸준한 상승세를 시현, 3월 중순 최고치
(26,700원)를 기록한 이후 지루한 조정 및 하락국면을 시현하여
왔으나, 현재주가가 바닥권에 다다른 인상이 짙다.
최근 재료가 축적되어가고 있는 건설관련주와 추이를 함께 할 것으로
보이는 동사의 주가는 장세호전시 한차례 큰 상승을 시현할 것으로
예상되며 약세장에서도 현재 주가를 계속 유지할 것으로 예상된다.
*** 요약재무상항 ***
(단위 : 억원, 원, %)
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구분 자본금 매출액 경상이익 순이익 부채비율
결산기
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86 10.0 111.8 10.1 3.1 199.2
87 10.5 129.7 10.1 4.8 190.3
88 40.0 171.9 16.9 8.9 69.0
89(E) 40.0 200.0 20.0 11.0 70.1
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주요제품 중장비부속품(50.9), 엔진(12.9), 자동개폐기(7.5)
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*** 투자참고자료 ***
(단위 : 원, 배, %)
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구분 EPS 주 가 PER 배당률 유보율
결산기 최고 최저 최고 최저
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86 1,500 -- -- -- -- 8 199.0
87 2,286 -- -- -- -- 10 222.5
88 1,386 22,500 11,900 16.2 8.6 10 97.0
89(E) 1,375 26,700 18,800 19.4 13.7 10 102.5
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