장기간에 걸쳐 크게 오른 주가가 천장을 치고 하락하면 천장권에서 매입한
대부분의 투자자들은 주식을 팔지 못하고 다음의 매도기회를 기다리게
된다.
신용으로 매입했든 현물로 매입했든 천장권에서 물린 이 "건옥의 응어리"가
향후의 시세에 큰 부담을 주는 것이 보통이다.
특히 대량거래를 수반하면서 천장을 쳤을 경우에는 응어리가 더욱 커서
향후의 시세에 결정적인 부담을 주는 것이다.
*** 대기 매물화, 주가회복 지연시켜 ***
천장권에서 물린 투자자들은 처음 얼마동안은 주가하락을 그렇게 심각하게
생각하지 않는 것이 보통이지만 시간이 경과해도 주가회복이 늦어지기 시작
하면 주식을 팔려는 생각을 굳혀간다.
소위 "대기매물"이라고 불리는 이 건옥의 응어리는 시간이 오래 경과하면
할수록, 주가의 하락폭이 크면 클수록 더욱 더 딴딴하고 무거운 시세의
하중으로 바뀌어 버린다.
*** 시장 수급관계 무시하면 예측 안 맞아 ***
재료만을 중요시 여기는 투자자들은 시세의 진행상 발생하는 이와 같은
시장 내부적인 수급관계를 무시하기 쉽지만 천장권에서 물린 이 건옥의
응어리의 존재를 무시하고 재료에만 의존해서 주가를 예측하면 그 예측이
잘 맞기 어려운 것이 보통이다.
재료는 여전히 살아 있어도 주가가 상승하면 팔고 빠져나가겠다는 생각을
가진 투자자가 많아서 주가가 좀처럼 회복되기 어렵기 때문이다.
어떤 거대한 신규자금이 들어와서 이 대기매물을 모두 소화해 주지 않는한
주가는 건옥의 응어리가 뭉쳐 있는 수준을 돌파하기 어려운 것이다.
신규로 매입에 나서는 매입세력도 특별한 경우가 아닌 이상 그 많은 건옥의
응어리를 받아 주어가면서 시세를 만들려고 하지는 않는 것이 보통이다.
전체 시세일 경우 천장에서 물린 투자자들이 오랜 시간에 걸쳐 대부분
손절하고 시장을 떠나기를 기다리거나 업종별 시세일 경우 천장의 응어리가
없는 다른 가벼운 업종을 택해서 시세를 붙이는 것이 보통이다.
*** 낙폭 커질수록 하중 더 무거워져 ***
따라서 천장권에서 물린 건옥이 크면 클수록 주가회복이 어려워지며 또한
천장을 치고 주가가 하락한 기간이 길고 주가의 낙폭이 크면 클수록 더욱
강력한 매도세력으로 변하기 때문에 그만큼 주가회복의 가능성이 줄어든다.
*** 천장시세 회복 어려워 ***
결국 천장을 치면서 큰 건옥의 응어리로 남긴 주식시세는 아무리 훌륭한
재료가 남아 있어도 주가가 회복되기 어렵다는 점을 명심할 필요가 있다.
천장에서 크게 후퇴한 사세는 투자자들이 오랜 시간을 두고 손해난 주식을
조금씩 손절하여 건옥의 응어리가 대부분 해소된 뒤에야 새로운 시세가
형성될 수 있는 것이 보통이다.