증권감독원이 올들어 처음으로 증권회사미수금정리에 직접 나섰다.
증권감독원의 이같은 조치는 주식거래를 정상화하려는 노력의 일환으로
풀이된다.
*** 5,000억넘어 거래불건전 우려 ***
신용거래가 3조원에 달하고 미수금이 5,000억원을 넘어선 것은 일단
불건전한 거래가 늘고 있다고 판단했기 때문이다.
감독원관계자는 미수금을 그대로 놔둘경우 곧 1조원을 넘어설지 모른다고
불안해하고 있다.
원래 미수금은 주식을 사고서도 그 대금을 제때 (3일)에 내지않아 생긴다.
신용거래는 5개월이내에 갚는다는 조건아래서 허용된 정식외상거래인데
비해 미수금은 단기간의 변칙외상거래는 점에서 문제가 된다.
한마디로 미수금이 급증하고 있는 것은 초단기매매를 하기위한 편법매매가
일반화되고 있음을 뜻한다.
미수금은 주가상승기에 늘어나는게 보통이다.
한정된 돈으로 더 많은 주식을 사기위해 주식매입대금을 고의로 늦춰
투자수익을 극대화하려는 투자자들이 많기 때문이다.
지난8월말이후 미수금이 급증한 것은 이같은 이유때문으로 볼수있다.
그러나 미국이나 일본등 주요증시에서는 미수금이라는 계정이 없다.
그만큼 주식거래가 정상적으로 이뤄지고 있는 셈이다.
어쨌든 감독원의 미수금정리지시는 주가가 조정을 겪고 있는 시점에
나왔다는 점에서 증시에 물량부담을 주게될 것으로 보는 사람들이 많다.
빠른 시일내에 5,040억원대에 있는 미수금을 지난 2월수준인 1,000억원선
으로 약 4,000억원을 줄여야 하는 까닭이다.
그만큼 매물이 늘어나는 셈이다.
*** 조정기철퇴, 물량부담 심할듯 ***
그러나 증권감독당국은 다른 견해를 보이고 있다.
최근의 증시는 통안채발행 신주청약 국정감사등에서 약세기조에 있으나
각종경제지표들이 안정세에 있고 은행들의 자금사정도 그다지 나쁘지 않기
때문에 큰부담은 주지 않을 것이라는 설명이다.
악성미수금을 조기상환케함으로써 중장기적으로는 주가상승에 도움을
줄 것이라는 견해를 덧붙이고 있다.
이렇게 보면 장기적으로는 오히려 바람직인 조치이기는 하지만
단기적으로는 매물압박이 불가피할 것으로 보여 주가회복의 몸부림을 더욱
고통스럽게 할 공산이 크다.