증권당국은 최근 회사채 공급물량이 크게 늘어나면서 한동안 뜸했던
리턴 (되넘기기) 등 불공정거래가 다시 성행하고 있음에 따라 이에대한
단속을 강화하기로 했다.
5일 증권감독원에 따르면 지난 9월중 회사채 발행물량이 1조4천억원에
달한데 이어 이달중에도 1조1천3백억원 규모로 예정되어 있는 등 최근
회사채 공급물량이 크게 늘어나고 있는 가운데 기관투자가들의 인수능력이
한계에 부딪침에 따라 발행 물량의 일부를 발행회사측에 되넘겨 인수토록
하는 등의 변칙적인 거래가 다시 성행 하고 있다.
특히 증권회사등 인수기관들은 최근 회사채 유통수익률이 연 18%
수준에 달하는 등 발행수익률과의 역마진폭이 확대됨에 따라 회사채발행을
주선하는 과정에서 발행 회사에 물량의 약 30-40%를 떠넘기거나 인수자를
물색하도록 요구하고 있으며 기업 측이 이에 불응할 경우 발행 주선을
하지 않고 있다는 것이다.
이같은 불공정거래 관행 때문에 발행기업은 회사채 발행수익률이 연
16% 수준임 에도 불구, 실제 자금조달 코스트는 연 20%선에 육박하고 있어
금융비용 부담이 한 층 무거워지고 있다.
증권감독원은 이에 따라 증권사 등 인수기관들이 회사채 발행을
주선하는 과정 에서 이같은 불공정거래를 하지말도록 지시하는 한편
변칙적인 리턴등에 대한 수시검사를 강화, 위반사실이 드러나는 증권사에
대해서는 강력한 제재조치를 취하기로 했다.