"기업 비생산적 투자가 자금구조 왜곡 초래한다"

입력1992.11.23 00:00 수정1992.11.23 00:00

23일 산업연구원 손상호박사의 보고서에 따르면 기업(제조업)
의 총자산중 비생산적 활동에 쓰이는 것으로 추정할 수 있는
자산의 비중이 80년대 전반기에 비해 지난해에는 약60%까지 늘
었다.
손박사는 기업의 유동자산중 <>유가증권(주식,채권)과 <>투자자
산(CD등 기타 금융자산),고정자산중 <>건설가계정자산(건설중인 부
동산)을 비생산성 자금수요로 보고 분석한 결과 이같은 결과가
나왔다고 밝혔다.

세가지 항목 가운데 특히 간접 금융을 통한 재테크로 볼 수
있는 투자자산은 80년대 전반기에는 총자산중 비중이 8.7%였다가
지난해에는 13.1%로 커졌다.

또한 업무용과 비업무용이 섞여있기는 하나 토지가 기업의 총
자산에서 차지하는 비중도 81년~85년에는 평균 6.2%에 그쳤으나
89년에는 6.9%로 높아졌다가 지난해에는 7.5%가 됐다. 이 비중의
증가율이 이 기간중 21%에 이른 것.

산업연구원은 이에 따라 기업의 생산활동이 위축될 뿐 아니라
자금수요가 생산활동과는 무관하게 움직여 금리에 비탄력적이 됨으
로써 금리가 경기조절 기능을 못하게하는문제가 생기고 있다고
지적했다.

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