물가가 10월말로 연말목표억제선을 넘어서는 등 물가불안이 우려되고
있으나 내년 2월까지는 별다른 통화환수 조치가 없을 것으로 전망된다.
2일 한국은행과 럭키증권이 낸 `향후 통화정책 운용방향''에 따르면 통
화량 증가는 제일 먼저 개인서비스요금에 영향을 미치는 과거의 사례로
미뤄 지난 9월까지 안정세를 보이던 개인서비스요금이 10월중 상승세로
돌아선 것은 금융실명제실시를 전후해 크게 늘어난 통화가 물가에 본격
적으로 영향을 미치기 시작한 증거로 분석된다.
그러나 소비자물가 상승을 주도한 농수산물 가격이 9월이후 기상여건
이 좋아져 당초 우려할 정도의 작황부진이 나타나지는 않을 것으로 예상
되고 * 주택가격및 지가하락세가 지속되고 있는 점 * 10월중 생산자 물
가가 하락한 점 * 그리고 올해 명목임금상승률이 전년의 15.7%에서 크게
낮아진 10%대로 추정되고 있어 임금 역시 물가압박요인이 되지 않고 있
는 점 등으로 미뤄 통화운용에 가장 큰 부담을 주는 물가상승세가 11월
이후에는 한풀 꺾일 것으로 예상된다.
이와함께 실명제의 정착여부가 아직 판가름나지 않은 상황에서 지난
1일부터 2단계 금리자유화가 실시에 들어가 통화환수에 나설 경우 중소
기업 자금난등 부작용이 크게 확산될 것으로 우려돼 연내 급격한 통화환
수 조치는 없을 것으로 전망된다.
이에따라 연내에는 정부발표대로 총통화를 20-21% 수준에서 신축적으
로 운용할 것으로 보이며 물가불안을 억제하기 위한 수단으로서 통화환
수 조치는 부가세 납부 등 3조5천억원의 세수요인이 있는 1월을 넘긴 2
월초가 될 가능성이 높은 것으로 지적되고 있다.
증권사의 한 관계자는 내년 물가상승을 막기 위해 통화환수 조치가 불
가피하나 1월중 대규모 세수요인이 있는데다 2.4분기에는 부가세등 세수
요인과 함께 설비투자등으로 기업의 자금수요가 본격화되는 시기인 점을
감안한다면 2월초순이 통화환수의 적기로 보인다고 말했다.