중남미 금융위기 악화..미달러회복위한 금리인상 "딜레마"
-
기사 스크랩
-
공유
-
댓글
-
클린뷰
-
프린트
됐다.
미국은 달러회복방안중 하나로 금리인상을 염두에 두고 있다.
금리인상은 여러 방안중 하나로 거론되고 있지만 사실상 현재로서는
달러를 안정시킬수 있는 거의 유일한 수단이다.
시장개입도 효과가 없고 또 달러약세의 근본요인이랄수 있는 막대한
무역적자나 재정적자는 단기간에 해결될 문제가 아니다.
이때문에 달러회복을 위해 당장 큰 효과를 낼수 있는 조치는 금리를
올리는 것 뿐이다.
하지만 금리를 올릴 경우 중남미금융위기는 더욱 심화될 가능성이
높다.
미금리인상은 중남미각국의 통화가치와 주가를 더 아래로 밀어낼
것임이 분명하다.
이지역에 투자된 미국자금은 미금리가 더 높아지면 수익률이 높아진
미금융자산으로 돌아갈것은 너무도 뻔한 이치다.
미국자금과 함께 다른 선진국의 중남미투자자금도 미국이나 독일등
유럽지역으로 환류돼 멕시코등 중남미지역은 자본의 공동화에 빠져들
우려가 높다.
경제성장에 필수적인 자금이 부족해지는 자본의 공동화는 곧 경제의
파탄을 의미한다.
지금 그렇지 않아도 미국및 다른 선진국의 자금이 중남미금융시장에서
빠져나가고 있는데 미금리가 인상되면 이 자금이탈속도가 더 빨라지게
될 것이라는 것은 누구라도 내릴수 있는 예상이다.
미국과 멕시코경제는 지난해 1월 발효된 북미자유무역협정(NAFTA)으로
사실상 같이 움직이고 있다.
상품과 자본,노동의 자유로운 이동이 NAFTA가 추구하는 근본 목적이다.
두나라중 어느 한쪽에서 경기침체가 발생하면 그 여파는 즉각적으로
상대국에 파급될수 밖에 없는 것이 지금의 양국경제관계이다.
지금 달러화폭락이 시작된 것도 따지고 보면 멕시코통화위기때문이었다.
페소가치와 주가가 폭락,멕시코경제가 불안해지자 그 여파는 곧장
미국경제로 갈수 밖에 없는 상관관계로 달러가치가 흔들리기 시작한
것이다.
미국으로서는 같은 배(NAFTA)를 타고 있는 멕시코의 경제위기를
좌시할수 없는 형편이라 멕시코금융지원책을 수립,다른 선진국들에
도움을 요청하기에 이르렀다.
멕시코가 같은 배를 탄 경제동맹국이기도 하지만 멕시코는 미국의
세번째로 큰 무역상대국이다.
캐나다와 일본다음이다.
멕시코는 또 미국이 무역흑자를 기록하고 있는 몇 안되는 교역국가중
하나다.
지난해는 무역흑자규모가 약 20억달러로 크게 줄어들기는 했지만
몇년전까지만 해도 50억달러이상의 흑자를 올려 미국의 전체무역수지를
개선하는데 큰 도움을 주었다.
이같은 멕시코가 금융위기가속화로 올해 마이너스성장의 경기침체에라도
빠지는 날에는 미국경제도 타격을 입지 않을수 없게 된다.
경기침체에 따른 수입수요감소로 미국의 대멕시코수출이 줄어들게
되고 멕시코에 진출해 있는 수많은 미기업들의 경영상태도 나빠진다.
또 국내경기불황에 못이겨 미국경을 넘어오는 멕시코노동자들이
증가,미고용사정을 악화시키는 부작용도 발생한다.
미금리인상이 초래할 이같은 역효과때문에 미국은 달러부양만을
위해 금리를 올리기가 어려운 형편에 처해 있는 것이다.
또 중남미경제의 피해를 무시하고 당장 급한 달러회복을 위해 금리를
올린다해도 궁극적으로는 금리인상이 다시 달러약세로 연결될수가
있다.
금리를 인상,달러폭락이라는 발등의 불은 끌수는 있다.
그러나 미금리인상-중남미에 투자된 미자금의 미국회귀-중남미금융시장붕괴
-달러약세의 순환고리는 지난 1년동안 미국의 7차례 금리인상에서
이미 현실로 나타났었다.
이 악순환을 경험한 미국으로서는 금리를 올리기가 힘들게 된것이다.
결국 지금 멕시코를 중심으로 한 중남미금융시장의 위기심화는 달러회복을
겨냥,금리를 올리려는 미국의 입지를 좁히고 있다.
(이정훈기자)
(한국경제신문 1995년 3월 11일자).
-
기사 스크랩
-
공유
-
프린트