정부의 주식시장부양 기대감에 따라 주가가 춤을 추고 있다.

기관투자가는 물론 일반투자자들은 증시안정대책이 임박했다는 소문에
서둘러 사자주문을 내고 아직 때가 아니라는 판단에 팔자주문을 내는
현상이 되풀이되고 있다.

이에 따라 기업가치, 수급, 자금사정등 증시의 기본요건은 철저히
무시되고 증시대책 실시시기가 사실상 주가를 결정하고 있다.

전날의 약세분위기가 이어지며 오전까지 하락하던 이날 주식시장도
청와대 긴급당정회의에서 증안대책이 조율됐다는 소식이 돌며 주가가
단숨에 10포인트 가까이 치솟았다.

그러나 정부가 증안대책발표시기에 신중한 입장을 보이고 있다는 소식이
전해지면서 상승폭이 급격히 둔화되며 강보합세로 장을 마감했다.

증권전문가들은 투자자들이 4월 총선을 앞두고 증시내적인 요소보다
정치적인 상황에 민감하게 반응하고있다고 설명했다.

기업의 본질적인 가치를 따지지않고 정치적인 잣대로 주문을 내는 형국인
셈이다.

따라서 총선이 끝날 때까지 정상적인 주식시장을 기대하기 어렵지
않겠느냐는 우려감도 흘러나오고 있다.

최근 가파른 주가하락에도 불구하고 투신 증권등 일부 기관투자들이 주식
매물을 늘리고 있는 것도 이런 판단에 따른 것으로 풀이된다.

투자자들이 바라는 것은 선거를 앞두고 주가를 끌어 올리기 위한
임시방편적인 수요확대가 아니다.

투자자들을 더이상 실망시키지 않고 희망을 갖고 참여할 수있는 주식시장이
되도록 구조적인 제도변화가 모색돼야 한다는 지적이 많다.

< 이익원기자 >

(한국경제신문 1996년 1월 17일자).