김홍기 < 삼일회계법인 이사 >

상당수준의 이익을 실현하다가도 일시적인 자금사정의 악화로 인하여 부도를
낸다거나 흑자도산하는 사례가 늘어남에 따라 점차 기업의 자금흐름에 대한
정보가 중요하게 되었다.

기업의 수익성은 당기순이익에 의하여 측정되지만 당기순이익이 현금순유입
액과 일치하는 것은 아니다.

즉 당기순이익은 발생주의 회계에 따라 측정되는 것이므로 실제 현금흐름과
는 상이하게 된다.

예를 들면 발생주의 회계하에서는 감가상각비를 비용으로 계상하지만 이는
실제 자금의 지출을 수반하지는 않는다.

이러한 자금흐름에 대한 분석의 필요성 증대에 따라 현재 현금흐름표는 대차
대조표, 손익계산서및 이익잉여금 처분계산서와 함께 기업의 필수재무제표의
하나로 포함되어 있다.

현금흐름표는 현금의 유입과 유출내용을 상세히 나타냄으로써 기중의 거래별
내역을 알수 있게 해주며 회계기말 현재 기업의 자금동원능력을 평가할수
있는 자료를 제공해 준다.

현금흐름표는 <1> 영업활동으로 인한 현금흐름 <2> 투자활용으로 인한
현금흐름 <3> 재무활동으로 인한 현금흐름의 세 부분으로 구성되어 있다.

영업활동으로 인한 현금흐름은 당기순이익에 현금의 유출이 없는 비용을
가산하고(예:감가상각비, 퇴직급여 충당금 전입) 현금의 유입이 없는 수익을
차감(예:사채상환이익) 한후 영업활동으로 인한 자산.부채의 변동(예:재고
자산, 매출채권.채무의 변동)을 가감하여 산정한다.

투자활동으로 인한 현금흐름은 투자활동으로 인한 현금유입액과 투자활동
으로 인한 현금유출액으로 구성된다.

재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금및 자본금의 조달및 상환으로 이루어
진다.

한편 현금흐름표 작성시 현금에는 현금및 예금과 현금등가물(예:3개월이내
의 채권, 상환우선주, 환매채)이 포함된다.

투자자의 입장에서 현금흐름표를 분석할 때는 단순한 현금의 증가여부
이외에 다음사항에 유의할 필요가 있다.

1> 영업활동으로 인한 순현금 증가는 양호한 영업수익력을 나타내주므로
가장 바람직하다.

2> 투자활동으로 인한 순현금 증가는 회사가 자금조달을 위하여 투자 또는
고정자산 등을 매각한 경우가 대부분이므로 자금사정이 악화되고 있음을
간접적으로 시사한다.

3> 재무활동으로 인한 순현금 증가는 양면성이 있다.

즉 자본금 증가나 장기차입금 증가는 안정적 자금원천이 되지만 단기차입금
증가로 인한 순현금 증가는 오히려 자금압박의 원인이 된다.

4> 현금.예금의 증가가 차입금의 증가에 따른 양건성예금의 성격을 띨
경우도 있다.

(한국경제신문 1997년 3월 19일자).