[ 금리위험 관리 ]

- 김진호 < 이화여대 교수 >

금리위험은 금융기관 경영과 관련한 주요 위험이다.

위험관리 능력은 금융기관 이익 창출의 근원으로서 위험관리 능력이
없다면 이익도 낼 수 없다.

금융기관이 위험을 관리할 수 있는 방법은 <>대차대조표 관련 항목 조정
<>외부거래를 통하는 것이다.

대차대조표 관련 항목의 조정을 통해 위험을 관리하는 방법은 거래
상대방의 이익과 상충될 우려가 있다.

이에 반하여 외부거래는 파생금융상품을 이용하여 저렴한 비용으로 금리
위험관리를 원활히 할 수 있는 장점이 있다.

반면에 아직까지 국내에 제도적으로 활성화되어 있지 않아 실제 전략
구성에 큰 어려움이 있다.

한편 국내 금융기관들의 금리위험관리는 아직 미미한 수준에 있다.

이는 우리나라 금융제도 및 시장여건의 미발달에도 기인하고 있다.

금리위험관리가 성공적으로 이루어지기 위해서는 조직 시스템 및 경영층의
전폭적 지지와 이해라는 3박자가 고루 갖추어져 있어야 한다.

조직구성시 처음에는 기존 조직내 위험관리팀을 두었다가 점차 실무팀을
분리하여 독립된 전문부서로 개편함이 바람직할 것이다.

금리위험과 관련된 업무를 각 조직에서 분리시켜 전사적으로 통합시키는
것은 위험관리의 집약화라는 측면에서 바람직하다고 볼 수 있다.

이때 전사적 금융위험관리를 수행하게 되는 부서에서는 위험관리에
수반되는 이익창출의 기회를 갖게 되며 이때 고려할 것은 "이전가격
결정제도"의 정립이다.

위험관리 조직에 속한 직원들에 대한 적절한 평가방식의 구축은 위험관리
성패를 가름하는 중요한 요인이 될 수 있다.

위험관리 개념을 정확히 파악하지 못한 경영진들은 헤지의 성과를
판단하는 기준으로 사후적 이익만을 고려할 수 있다.

그러나 중요한 것은 당초 설정한 헤지목표와 당시 이용가능했던 정보일 뿐
사후적 이익이어서는 곤란하다.

(한국경제신문 1997년 6월 27일자).