옵션가격이론을 정립한 블랙과 숄즈는 1973년 정치경제학저널에 보낸
논문기고에서 옵션가치산정에 대한 자신들의 견해가 실리면서 그 논문이
빛을 발휘하게 된다.

이와때를 같이해 블랙과 숄즈의 논문이 출간되기 바로 한달전 74년 4월
CBOE가 개장하여 시카고 상업거래소의 흡연휴게실에서 영업을 시작한
것이다.

또다른 하나의 우연의 일치는 CBOE가 개장하고 블랙과 숄즈의 논문이
실릴 무렵 휴대용 전자계산기가 등장했다는 것이다.

얼마안가서 옵션거래자들은 헤지비율, 델타, 추론적 미분방정식 등 이
논문에서 인용한 기술적인 용어를 사용하게 되었다.

(한국경제신문 1998년 3월 20일자).