<> 선물거래 =상품을 사고 파는 계약시점과 대상물의 인도및 대금지불
시점이 다른 거래다.

매매 대상물의 인도와 대금지불은 거래 상대방과 계약할 때 정해둔 장래의
일정 시점에 이루어 진다.

<> 주가지수선물거래 =증권시장에서 매매되는 전체 주식 또는 일부 주식의
가격 수준을 나타내는 주가지수를 대상으로 하는 선물거래다.

우리나라에서는 KOSPI 200 지수가 매매거래 대상이다.

지난 96년 5월부터 개장돼 거래되고 있다.

<> 증거금(Margin) =선물거래는 실제 대상물과 대금의 인수도가 계약후
상당 기간이 지난 장래에 이뤄지기 때문에 매매 당사자들이 가격 변동 등을
이유로 계약을 이행하지 않을 가능성이 있다.

이에따라 계약 불이행 위험을 방지하기 위해 매매 당사자가 계약을 이행할수
있도록 계약과 동시에 계약금액의 일정분을 결제기관에 납부토록 돼 있다.

주가지수 선물거래의 증거금은 거래액의 15%이다.

<> 유지증거금 =투자자가 선물계약을 보유하고 있는 경우 유지해야 하는
최소 증거금이다.

매일매일의 선물시세를 평가해 평가금액의 10% 이상에 해당하는 증거금을
항상 유지토록 하고 있다.

고객의 예탁금이 유지증거금에 미치지 못할 경우 고객은 예탁금과 개시
증거금의 차액을 다음날 낮12시까지 거래소에 납부해야 한다.

이를 마진콜이라고 한다.

만약 고객이 추가 증거금을 납부하지 않으면 거래소가 임의로 반대매매를
통해 고객의 미결제 약정을 청산하게 된다.

<> 일일정산 =선물가격의 변동에 따른 당일의 손익을 평가, 이를 고객의
증거금에 반영하는 제도.

고객이 보유한 선물계약을 당일 최종 가격으로 재평가해 그 손익을 고객의
증거금에서 더하거나 뺀다.

가감된 증거금이 일정 수준이하로 내려갈 때는 이를 다시 충당해야 한다.

<> 결제월거래 =선물거래에서 매매계약이 이행되는 날(최종결제일)이
속한달을 결제월이라고 한다.

결제월은 선물거래에서 상품이 된다.

주가지수선물의 결제월은 3월, 6월, 9월, 12월의 둘째주 목요일이다.

<> 미결제약정수량 =장이 끝난뒤에도 청산되거나 결제되지 않고 있는
특정결제월의 선물계약 총수.

모든 계약에는 매도자와 매수자가 있으므로 매도미결제약정 수량과 매수
미결제 약정수량은 일치한다.

<> 베이시스 =현물가격과 선물가격의 차이를 말한다.

주가지수 선물시장에서는 상품의 인수도가 현물보다 늦게 이뤄지므로
그 기간 동안 투자금액에 대한 이자 등이 반영돼 선물가격이 현물보다 높게
형성되는게 정상이다.

그러나 일시적인 수급불균형 등으로 현물가격이 선물가격에 비해 높게
나타나면 베이시스는 마이너스가 된다.

[[ 주가지수 선물시장 개요 ]]

< 매매거래 대상 : KOSPI 200 >

<>결제월 - 3, 6, 9, 12월
<>1계약금액 - 1포인트당 50만원
<>가격제한폭 - 상.하 7%(괴리율이 3%이상일때는 10%)
<>매매거래최종일 - 결제월의 두번째 목요일(휴장일인 경우애는 순차적으로
앞당김)
<>기본예탁금 - 신규거래시 3,000만원이상의 현금 또는 대용증권
<>위탁증거금 - 주가지수가 불리한 방향으로 15% 변동할 경우 보유중인
선물로 발생가능한 손실액
<>매매거래시간 - .전장 09:30~11:30(토요일은 09:30~11:45)
.후장 13:00~15:15(매매거래최종일은 13:00~14:50)


( 한 국 경 제 신 문 1998년 6월 22일자 ).