지난해말부터 계열사 및 자산 매각을 통해 구조조정을 추진해온 쌍용이
계열사 통폐합과 주력사인 쌍용양회 공장일부 매각을 내용으로 하는 강도
높은 구조조정방안을 발표했다.

쌍용은 경기 전망이 불투명한 상황에서 현재의 사업 구조를 유지할 경우
그룹 전체가 어려움에 처할 것으로 보고 서둘러 대책을 마련하게 됐다고
설명했다.

쌍용의 이번 구조조정계획은 규모면에서 광범위하다는게 특징이다.

또 부실고리를 끊기 위해 계열 건설 2개사에 대해 주채권은행에 워크아웃
(기업개선작업)을 신청한 점도 이례적이다.

10대그룹 계열사가 워크아웃을 신청하기는 이번이 처음이다.

구조조정안은 쌍용정유의 보유지분 28.4%와 그룹의 모태인 쌍용양회 동해
공장을 서둘러 처분하겠다는 내용을 담고 있다.

계열사도 과감한 매각과 통폐합을 통해 현재의 20개에서 7개로 줄이기로
했다.

이에따라 구조조정이 마무리되는 내년 하반기에는 쌍용의 위상축소가
불가피할 전망이다.

연매출은 98년 27조원에서 내년에는 21조8천억원규모로 감소하고 자산규모
도 15조원에서 10조원정도로 줄 것으로 보인다.

물론 이과정에서 그룹 평균 부채비율은 크게 낮아진다.

지난 4월 공정거래위가 발표한 쌍용의 그룹 부채비율은 3백99%이다.

쌍용은 정유매각과 양회의 동해공장 등을 처분하면 2조8천8백억원을 조달할
수 있을 것으로 보고 있다.

이 자금으로 차입금을 상환하면 총 부채가 현재의 11조9천억원에서 9조원
규모로 축소되고 부채비율은 약 3백3%로 낮아지게 된다.

이를 위해 쌍용은 정유지분과 동해 시멘트공장 일부를 처분키 위해 막바지
매각협상을 벌이고 있다.

정유의 경우 수익성이 높아 연말까지 매각을 끝낼 수 있을 것으로 보인다.

쌍용양회는 동해공장을 분사방식(Spin-off)으로 미국회사에 매각한 후
판매를 대행키로 협상중이다.

쌍용은 주력사의 일부 자산매각과 함께 사업전망이 불투명하거나 수익성이
떨어지는 13개 계열사는 매각 또는 통폐합시킬 계획이다.

쌍용은 지난해말부터 쌍용제지 쌍용자동차 쌍용투자증권 등을 잇달아 매각
하는 등 구조조정을 꾸준히 추진해 왔다.

쌍용의 한 관계자는 "연말까지 전 계열사를 대상으로 회생여부를 구체적
으로 파악해 처리방향을 결정할 계획"이라고 말했다.

쌍용은 구조조정계획을 효과적으로 추진하기 위해 단기 현금흐름이 악화된
쌍용건설과 남광토건에 대해서는 주채권은행에 워크아웃(기업개선작업)을
신청해 자금지원을 받기로 했다.

이들 회사는 국내외 건설경기침체로 7천9백억원의 미수금이 발생하고
발주처의 공사중단으로 자금사정이 나빠졌다.

그러나 국내외에서 5조원가량의 수주잔량을 확보하고 있어 금융지원이
뒷받침되면 정상화가 가능하다고 판단해 워크아웃을 신청했다고 쌍용측은
설명했다.

주채권은행인 조흥은행도 이같은 결정에 긍정적으로 반응하고 있는 것으로
알려졌다.

지난 9월말 현재 쌍용건설과 남광토건의 금융기관 부채는 각각
1조4천2백6억원, 2천2백95억원 규모다.

조흥은행은 앞으로 10일 이내 채권금융기관협의회를 열어 쌍용건설과
남광토건에 대한 워크아웃 최종 선정여부를 결정한다.

쌍용은 구조조정방안이 마무리되면 본업이던 건설과 시멘트사업을 중심으로
새출발하게 된다.

그룹의 매출 및 자산순위는 뒤로 밀리지만 생존의 조건을 갖추게 되는
셈이다.

물론 이 과정에서 그룹의 매출과 자산규모가 큰폭으로 감소할 수밖에 없다.

쌍용은 구조조정이 마무리되는 내년 하반기부터 시멘트와 건설에 핵심역량
을 모아 재도약을 모색할 방침이다.

[ 쌍용 구조조정 계획 ]

* 쌍용제지, 쌍용증권, 쌍용자동차, 동성고속관광, 중앙연수원과 쌍용양회
창동공장은 매각 완료

<>.매출 : . 98년 : 27조1천억원
. 99년 : 21조8천억원

<>.자산 : . 98년 : 15조6천4백50억원
. 99년 : 약 10조원

<>.부채 : . 98년 : 11조9천억원(부채비율 399%)
. 99년 : 9조6백억원(부채비율 303%)

<>.계열사 : . 98년 : 쌍용정유 -> 지분매각
쌍용양회 -> 동해공장 매각
쌍용건설 남양토건 -> 워크아웃 신청
쌍용정공 등 12개사 -> 통폐합 혹은 매각
등 ''20개사''
. 99년 : 쌍용양회(영월 문경공장)
(주)쌍용
쌍용중공업
쌍용건설
쌍용화재
쌍용여신금융
쌍용정보통신
등 ''7개사''

< 이익원 기자 iklee@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 11월 4일자 ).