주식시장은 오는 10일 선물 만기일을 앞두고 매수차익거래 청산물량출회
여부로 촉각을 곤두세우고 있다.

선물가격이 이론가격보다 고평가된 현상이 지속되고 있어 차익거래를 해소
하려는 주식매도물량이 적게 출회되고 있지만 여전히 주식시장 상승에는
부담이 되고 있다.

외국의 경우에도 선물 만기일에는 주식시장의 변동성이 증대되는 현상이
빈번하게 발생해 투자자를 곤혹스럽게 만들고 있다.

우리나라도 선물의 고평가현상이 만기일까지 지속된다면 만기일을 전후해
가격변동성이 클 것으로 예상되므로 투자자의 각별한 주의가 요구된다.

따라서 수익률 극대화보다는 위험을 관리하는 투자자세가 필요하다.

( 한 국 경 제 신 문 1998년 12월 4일자 ).