외국인 매수세를 이용해 주식을 처분하려면 동시호가나 시간외매매를 이용
하는 것이 보다 효과적인 것으로 나타났다.

증권거래소가 지난 97년11월부터 98년10월까지 1년간 외국인보유주식 싯가
총액 상위 1백개 종목을 표본으로 하루 매매패턴을 분석한 자료에 따르면
외국인 투자자들은 접속매매 시간대보다는 동시호가시간대나 시간외매매에서
집중적으로 주문을 내는 것으로 집계됐다.

<> 외국인의 일중 매매패턴 =하루 주문에서 차지하는 외국인의 오전장 주문
비중은 10%에도 미치지 못했다.

특히 전장동시호가대는 6.7%로 가장 낮았다.

반면 후장 접속매매 시간대의 주문비중은 10%를 웃돌았다.

후장동시호가시간대와 종가동시호가시간대에 각각 13.8%와 14.9%로 주문이
몰렸으며 시간외매매 때의 주문도 12.6%에 이르렀다.

<> 시간대별 매매규모 =시장전체의 시간대별 건당 평균 주문규모는 1천주
수준이었다.

그러나 외국인은 2천6백주 안팎으로 2배이상 많았다.

특히 외국인의 종가동시호가시간대와 시간외매매시간대의 주문규모는 각각
5천4백주와 9천5백주나 되는등 이 시간대에 대량주문이 유입되고 있는 것으로
나타났다.

이에대해 증권거래소는 "외국인의 안정적인 투자성향을 반영하고 있다"고
풀이됐다.

동시호가시간대는 일정시간동안 들어온 주문을 모아 단일가격으로 매매를
체결, 다른 시간대에 비해 시장충격등 가격변동의 위험이 적기 때문이다.

<> 주문가격 =외국인의 평균매도주문가격이 3만4천87원으로 평균매수주문
가격(3만7천1백96원)보다 크게 낮았다.

특히 외국인은 장중에 매매체결이 되지 않았을 때는 종가동시호가시간에
극단적으로 가격손실을 감수하는 주문가격을 제시, 매매체결 성사를 중요시
하는 거래형태를 보였다.

외국인 매수주문가격은 모든 시간대에서 체결가보다 높게 나타났으며 외국인
매도주문가격은 체결가에 근접했다.

<> 일반인 대응방안 =외국인이 사려고 마음을 먹으면 후장동시호가 종가
동시호가 시간외매매등의 시간대에 비싸게 산다는게 특징이다.

따라서 비싼값에 주식을 처분하려면 이 시간대를 이용하는게 바람직하다.

살때도 마찬가지다.

외국인이 팔때는 비교적 싼값에라도 매도하는 것으로 나타났기 때문에
이 점을 알고 매수주문을 내면 하루중 낮은 가격에 살수 있다.

< 박준동 기자 jdpower@ >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 1월 26일자 ).