선물거래소는 개장과 동시에 4개의 상품을 상장한다.

미국달러선물, 미국달러옵션, CD(양도성예금증서) 금리선물, 금선물 등이다.

선물거래소는 개장이후 시스템이 안착되면 국고채금선물 등 상품을 추가할
계획이다.

세계적으로 선물의 거래량을 보면 금리선물이 가장 많고 다음은 주가 통화
(환율) 등의 순이다.


<>CD금리선물 =액면가 5억원, 만기 91일짜리 CD가 대상이다.

금리변동에 따라 가격이 변한다.

금리가 떨어지면 CD값이 오르고 금리가 오르면 CD값도 떨어진다.

따라서 금리하락이 예상되면 선물을 사고 금리상승 전망이 나오면 선물을
팔아야 이익을 볼 수 있다.

선물거래소 거래방식에 따르면 금리가 1%포인트 떨어질 경우 CD선물 1계약을
사둔 사람은 1백25만원의 수익을 얻는다는 계산이 나온다.

금리는 현물로 주고 받을 수 없기 때문에 만기까지 선물을 보유한 투자자는
시장금리에 따라 현금으로 정산을 받는다.

기관투자가의 경우 현물시장과 연계한 차익거래를 위주로 투자할 전망이다.

다만 현물시장의 거래가 활발하지 못해 어느정도 이뤄질지는 미지수다.


<>달러선물 =원.달러 환율이 오를 것(달러가치상승)으로 예상되면 선물을
사고 환율이 떨어질것으로 보일때 팔면 이익을 볼 수 있다.

최소 거래단위는 5만달러이며 최소 가격변동폭은 달러당 0.2원이다.

1일 가격변동제한폭은 달러당 200원이다.

선물가격이 달러당 1원이 오르면 선물을 산 사람은 1계약당 5만원의 이익을
볼수 있다.

반대 경우도 마찬가지다.

달러선물의 주요 투자자는 국내 기업과 은행이 될 것으로 보인다.

또 한국과 거래하는 외국기업이나 한국에 투자하는 해외 금융기관도 관심을
표명하고 있다.


<>달러옵션 =선물옵션이 아니라 현물옵션이다.

주가지수옵션의 경우 선물옵션이라 선물을 사고팔수 있는 권리가 매매의
대상이다.

하지만 달러옵션은 미국 달러 현물을 미래시점에서 사고팔수 있는 권리를
매매대상으로 삼고 있다.

달러선물 1계약(1만달러)을 달러당 1천2백원에 살 수 있는 권리를 5만원을
주고 샀을 경우 만기결제시점이 돌아왔을때 1천250원보다 오르면 달러를
매입해 현물시장에서 팔면 달러당 50원의 이익을 챙길 수 있다.

반대의 경우는 권리행사에 따른 권리를 사는데 든 비용 5만원만 손해를
보면된다.

따라서 옵션은 적은 비용으로 손실을 줄일 수 있는 투자기법으로 볼 수
있다.

최소계약단위는 1만달러이며 최소 가격변동폭은 프리미엄의 수준에따라
달러당 0.1~0.2원이다.


<>금선물 =순도 99.99%이상인 금괴 1kg을 최소 단위로 거래가 이뤄진다.

최소 가격변동폭은 g당 10원, kg당 1만원이다.

선물가격이 g당 10원이 올라갈 경우 선물 1계약을 판 사람은 1만원의
손해를 보고 산 사람은 그만큼 이익을 보게된다.

금선물은 금은방 등 소매점과 금괴를 많이 취급하는 상인들이 금값변동에
따른 위험을 회피하고 안정적인 수익을 확보하기 위해 많이 참여할 것으로
기대된다.

< 박준동 기자 jdpower@ >

[ 선물거래소 상장 종목 ]

(자료 : 선물거래소)

< CD선물 >

<>거래대상 : CD(잔존만기 91일)
<>거래단위 : 액면가 5억원
<>가격표시 : 100-연수익률
<>최소가격 변동폭 : 1만2천5백원
<>결제월 : 3.6.9.12월
<>상장결제월수 : 4개월
<>최종거래일 : 최종결제일 직전 영업일
<>최종결제일 : 결제월 세번째 수요일
<>거래시간(점심시간 없음) : 월~금 9:30~15:00 최종거래일 9:30~11:30
<>증거금 : 1백만원

< 금선물 >

<>거래대상 : 금괴(순도 99% 이상)
<>거래단위 : 1kg
<>가격표시 : 원(g당)
<>최소가격 변동폭 : 1만원
<>결제월 : 2.4.6.8.10.12월
<>상장결제월수 : 6개월
<>최종거래일 : 최종결제일 직전 2영업일
<>최종결제일 : 결제월 최종 영업일
<>거래시간(점심시간 없음) : 월~금 9:30~16:30 최종거래일 9:30~11:30
<>증거금 : 1백만원

< 달러선물 >

<>거래대상 : 미국달러
<>거래단위 : 5만달러
<>가격표시 : 원(달러당)
<>최소가격 변동폭 : 1만원
<>결제월 : 연속 3개월물+3.6.9.12월
<>상장결제월수 : 6개월
<>최종거래일 : 최종결제일 직전 2영업일
<>최종결제일 : 결제월 세번째 수요일
<>거래시간(점심시간 없음) : 월~금 9:30~16:30 최종거래일 9:30~11:30
<>증거금 : 5백만원

< 달러옵션 >

<>거래대상 : 미국달러
<>거래단위 : 1만달러
<>가격표시 : 원
<>최소가격 변동폭 : 1천~2천원
<>결제월 : 연속 3개월물+3.6.9.12월중 가까운 것
<>상장결제월수 : 4개월
<>최종거래일 : 최종결제일 직전 2영업일
<>최종결제일 : 결제월 세번째 수요일
<>거래시간(점심시간 없음) : 월~금 9:30~16:30 최종거래일 9:30~11:30
<>증거금 : 매일 변동


( 한 국 경 제 신 문 1999년 4월 23일자 ).