지난주 중반까지 주가는 선물 옵션 만기일에 따른 물량 부담으로 약세권에서
등락을 반복했다.

그러나 선물 옵션 만기일에 대규모 프로그램 매물이 시장에서 원활히
소화됨과 동시에 앞으로 물량 부담이 크지 않다는 이유로 종합주가지수가
1,000선에 안착하는 상승세로 마감했다.

기술적 관점에서 볼때 이번주에는 1,000선 안착및 전고점인 1,052선을
돌파하기 위한 상승시도가 이어질 것으로 보인다.

우선 지난주 후분 2억주 중반에 머물렀던 거래량이 지수의 상승과 함께
3억주후반까지 증가했다.

거래바닥후 지수상승과 함께 거래 증가가 일어난 점은 고무적인 현상이라고
할수 있다.

또 현 지수대에서 전고점까지의 매물벽도 지난 7월이후 전체거래의 7%수준에
그쳐 매물부담이 적다는 점도 긍정적인 요소이다.

지난주 강한 지지를 보여줬던 20일 이동평균선의 기울기가 지속적인 우상향
을 보이고 있다는 점과 중기지표인 삼선전환도의 상승추세가 이어지고 있다는
점도 기술적 분석상 전고점 돌파에 대한 기대를 높여주고 있다.

단기 가격지표인 스토캐스틱, ROC 등도 강한 반전신호를 보여주고 있다.

증시 주변 여건의 지속적인 호전세도 지수의 추가상승 가능성에 힘을
실어주고 있다.

지난주말 미국 증시의 강한 반등과 더불어 아시아 유럽등 세계 주요국
증시가 동반 상승하는 모습을 보여줬다.

시장 내부적으로도 선물옵션 만기이후 대규모 프로그램 매물부담에서
벗어났다는 점이 매수심리강화로 연결될 것으로 전망된다.

< 박준범 LG투자증권 투자전략팀 조사역 >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 12월 13일자 ).