삼성전기는 알다가도 모를 회사라는 평을 받는다.

전자 전기부품에 관한한 기술력은 자타가 공인하는 세계 1위다.

세계 유수의 세트메이커들이 돈을 싸들고 와서 물건을 받아가려고 할
정도다.

하지만 올해 실적은 1천2백66억원 적자다.

주당순이익도 마이너스 1천8백90원이다.

드러난 것과 실제의 괴리치가 너무 크다.

그 이유는 이렇다.

삼성전기는 전기전자부품업체지만 최근 몇년간 외도를 했다.

자동차부품을 생산한 것.

삼성자동차가 출범하면서 현금도 출자했고, 부품사업에까지 뛰어들었다.

결과는 적자의 확대로 나타났다.

전자부품회사가 자동차부품을 만든다는 것 자체가 비정상적인지 모른다.

자동차부품 사업진출은 삼성전기의 수익구조에 결정적인 악영향을 미쳤다.

적자가 만성화됐고 누적되기만 했다.

그러나 이같은 상황은 올해로 종결됐다.

삼성자동차가 법정관리를 신청하면서 삼성전기의 자동차부품 생산도
중단됐다.

올해 자동차 부품에서 발생하는 모든 적자를 털어버릴 계획이다.

다시 본연의 모습으로 돌아가는 셈이다.

실제로 전자전기부품에 관한한 삼성전기는 세계에서 세손가락 안에 꼽히는
경쟁력을 같고 있다.

편향코일등은 세계 시장 점유율 1위다.

VCR관련 부품도 부동의 수위를 지키고 있다.

고부가가치제품인 다층인쇄회로기판(MLB)부문에서도 독보적이다.

생산제품은 십만가지가 넘는다.

눈에 보이지도 않는 작은 제품도 수두룩하다.

세트메이커들 처럼 화려한 조명을 받지는 못하지만 실속면에서는 부러움을
사는 회사다.

되는 기업이라면 사죽을 못쓰는 외국인들이 집중적으로 삼성전기를 매수하는
이유는 여기에 있다.

외국인들의 주식보유율은 22일 현대 29.22%다.

삼성자동차의 법정관리 발표시점인 지난 6월에는 13%대에 불과했다.

당시 주가수준도 3만원을 오르내렸다.

이달 평균주가는 8만원을 훨씬 웃돈다.

삼성전기의 내년도 추정 순이익은 3천1백19억원.

오는 2001년에는 4천1백26억원에 달할 것으로 예상된다.

주당순이익도 내년에는 4천1백6원, 오는 2001년에는 5천4백33원으로 증가할
전망이다.

삼성전기의 향후 주가에 대한 애널리스트들의 의견은 일치한다.

10만원은 넘을 것으로 보고 있다.

디지털TV나 세트 톱 박스 등 차세대 제품을 생산하는 데 필요한 각종 부품의
수요가 증가할 수 밖에 없다는 것.

따라서 디지털시대의 최대 수혜주로서 삼성전기의 주가는 당연히 상승세를
탈 것으로 예상한다.

대우증권 전병서 위원은 "어차피 세트제품이 디지털화할 수 밖에 없고
관련부품을 삼성전기가 공급하는 구도로 짜여지기 때문에 주가의 지속적인
상승이 예상된다"고 말했다.

< 조주현기자 forest@ked.co.kr >


( 한 국 경 제 신 문 1999년 12월 23일자 ).