올해 뉴욕증시의 최대 화두는 기업 수익성이 될 전망이다.

뉴욕타임스는 9일 투자자들의 주식매입기준이 해당 기업의 "성장성"과
"미래가치"에서 올해에는 "수익성"으로 급속히 전환되고 있다고 보도했다.

신문은 매출 급신장에도 불구,이익면에선 부진했던 루슨트테크놀로지
아마존닷컴 등의 주가하락을 예로 들며 "실적이 부진한 기업은 더 이상
투자수익도 없다"고 분석했다.

지난 4일부터 3일동안 나스닥지수가 약 10%나 빠진 것도 투자자들이
"묻지마" 투자에서 실적위주의 보수적 투자 패턴으로 회귀한 때문이라고
진단했다.

신문은 이에따라 인터넷 등 이른바 "미인주"들도 이익을 내는 기업과
그렇지 못한 기업간에 주가 차별화 현상이 나타날 것으로 전망했다.

또 기업가치의 주가반영률이 높아지는 반면 주가 변동폭은 작년에 비해
크게 줄어들고 초단기매매 비율도 감소할 것으로 내다봤다.

모건스탠리의 메리 미커 애널리스트는 "뉴욕증시는 올 상반기중 옥석을
구분하게 될 것"이라고 지적하고 "그러나 투자성향이 변하고 있다는 사실을
인식하지 못하는 투자자들도 아직 많다"고 경고했다.

< 방형국 기자 bigjob@ked.co.kr >

( 한 국 경 제 신 문 2000년 1월 11일자 ).