종합주가지수가 방향성없이 등락을 거듭함에 따라 주가지수옵션도 콜과
풋이 동시에 하락하는 현상이 자주 나타나고 있다.

24일 주가지수옵션시장에서 행사가격이 117.5이상인 2월물 외가격 콜옵션
프리미엄은 모두 하락했다.

행사가격이 115.0포인트 이하인 콜옵션만 소폭 상승했다.

또 풋옵션 2월물 프리미엄도 행사가격이 130.0포인트인 풋옵션만 소폭
상승했을 뿐 나머지는 모두 하락했다.

통상 콜옵션과 풋옵션은 서로 반대방향으로 가격이 움직인다.

주가가 오를 것으로 예상되면 콜옵션이 강세를 나타내고 주가가 하락할
것으로 전망되면 풋옵션이 상승한다.

그러나 24일 종합주가지수가 하락세로 시작한 뒤 크게 오르다가 강보합으로
끝나자 향후 주가흐름이 불투명한 것으로 해석됐고 그 결과 콜옵션과 풋옵션
이 동시에 약세를 나타냈다.

지난 20일에도 콜옵션과 풋옵션이 동시에 약세를 나타낸 뒤 21일에
종합주가지수가 20포인트나 하락한 적이 있다.

< 홍찬선 기자 hcs@ked.co.kr >

( 한 국 경 제 신 문 2000년 1월 25일자 ).