5천만원 이하의 여유자금을 굴리려는 투자자가 최우선적으로 고려해야 하는 점은 안정된 포트폴리오를 짜는 것이라고 전문가들은 강조한다. 세계 경제에 불확실성이 커지면서 증시 등 금융시장도 불안해지고 있기 때문이다. 삼성증권은 "현 시점에서는 고위험.고수익을 노리고 증시에 뛰어드는 직접투자에 나서는 것보다는 원금 손실에 대한 위험을 줄이면서 상대적으로 높은 수익을 기대할 수 있는 포트폴리오를 구성하는 것이 필요하다"며 간접투자 전략을 적극 추천했다. 삼성증권은 1천만~3천만원을 투자할 경우 원금보장형펀드와 3개월 FRN(변동금리부채권) 펀드에 투자자금의 30%씩을 각각 투자하고 나머지 40%는 비과세 고위험.고수익펀드에 넣어두는 전략을 권하고 있다. 원금보장형펀드는 채권 투자에서 얻은 원리금과 주식투자에 따른 차익으로 최소한 투자원금을 확보할 수 있도록 운용하는데 초점에 맞춰져 있다. 목표수익을 달성하면 채권형으로 자동 전환되는 것도 이 때문이다. FRN 펀드는 금리가 상승해도 투자 수익을 방어할 수 있다는 장점을 지녔다. 비과세 고위험.고수익펀드는 최장 3년까지 비과세혜택(종합소득세 합산없음)을 누릴 수 있는데다 금리변동 위험을 줄일 수 있는 후순위채 30%이상 의무편입 공모주 우선배정 등으로 안정적인 수익을 얻을 수 있다고 삼성증권은 설명했다. 삼성증권은 장기적 관점에서 적립식 투자신탁 상품에도 관심을 둘만 하다고 권했다. 투자리스크가 상대적으로 높은 직접 투자는 가급적 지양한다는 점은 3천만원미만 투자시와 마찬가지로 투자전략 수립시 가장 중요한 변수다. 직접 투자의 효과를 얻을 수 있는 상장지수펀드(ETF)와 배당주 펀드에 각각 30%, 나머지 40%는 상대적으로 낮은 위험의 3개월 FRN 펀드에 투자하는 방식을 권하는 전문가들이 많다. 상장지수펀드는 인덱스펀드처럼 '시장수익률 따라잡기'를 목표로 하며 오는 14일 거래소에 상장돼 거래가 시작된다. 매매방식은 일반 주식투자와 같다. 직접투자의 방식으로 간접투자의 효과를 얻을 수 있다. 배당주펀드는 배당수익률이 높은 종목에 집중 투자, 안정적인 수익을 얻도록 설계돼 있다. 저금리와 주가하락에 따라 최근 배당주에 대한 관심이 높아지고 있다. 배당수익과 함께 시세차익도 노릴 수 있다. 현투증권에서 판매하는 배당주 펀드인 '배당포커스' 펀드의 예를 들어보자. 이 펀드는 20여개의 고배당 유망종목을 선별, 주가가 저평가된 종목 위주로 투자자금의 60%까지 투자하도록 돼 있다. 투자자는 배당전이라도 주가가 크게 오르면 환매를 통해 시세차익을 얻을 수 있다. 만기가 돌아오면 배당도 챙길 수 있다. LG투자증권은 공격적인 성향을 가진 투자자를 위해 주식시장의 저평가 메리트를 충분히 살릴 수 있는 투자포트폴리오를 제시했다. LG투자증권은 "4분기는 전통적으로 내년 경기전망에 대한 기대감이 선반영되는데다 배당투자 기대감도 증시에 힘을 불어넣게 되는 시기인 만큼 현 시점을 투자기회로 삼을 필요가 있다"고 밝혔다. LG투자증권은 투자자금의 20~30%를 대표종목중 하나인 삼성전자에 직접투자하기를 권했다. 사들일때는 시장 상황을 살펴가며 매입당일 현재가에 평균매입가가 접근하도록 조금씩 분할매수하는 것이 유리하다. 그러나 여유자금 3천만원 이하의 투자자의 경우 안정성을 높이기 위해 직접투자 비율을 투자자금의 20%로 제한하라고 덧붙였다. 또 자금의 20%는 투자대기 자금으로 MMF(머니마켓펀드)에 가입해 두는게 바람직하다고 밝혔다. 공격적인 투자에 나선다 해도 여유자금을 비축, 주가 급등락 등 만약의 사태에 대비하는게 주식투자자의 기본이기 때문. 여유자금이 남아 있으면 세금우대가 되는 주식형 상품에 투자하는 것도 잊지 말아야 한다고 LG투자증권은 강조했다. 중립적인 성향을 가진 투자자는 절세 상품을 충분히 활용해야 한다. 비과세 고수익.고위험신탁에 가입해 절세효과와 함께 고수익을 노려볼 만하다고 LG투자증권은 밝혔다. 이미 절세상품 한도에 맞춰 가입한 경우에는 세금우대상품과 채권혼합형(주식 30% 이하 편입) 펀드에 가입할 것을 권했다. 주식이 편입되는 상품에 투자할 때는 한꺼번에 돈을 다 넣기보다는 MMF에 일부 운용하면서 시차를 두고 분할 투자하는 것이 바람직하다는 설명이다. 보수적인 성향의 투자자는 시세차익을 통한 고수익보다는 절세 효과에 초점을 맞춰야 한다고 권하고 있다. 기존의 비과세상품 가입한도가 차있지 않으면 적극 활용할 필요가 있다. 김현석 기자 realist@hankyung.com