최근 저소득국과 중진국의 정부 부채가 늘면서 글로벌 경제의 뇌관으로 작용할 것이라는 우려가 나온다. 세계 경제의 기초 체력을 갉아먹는다는 우려에서다. 글로벌 실물 경제의 수요를 떨어트릴 것이라는 분석도 있다. 상환금 역대 최대29일 세계은행이 지난달에 내놓은 '세계 부채 보고서 2025'에 따르면 2022년부터 2024년까지 3년 동안 개발도상국이 해외 채권자에게 상환한 원리금은 그들이 신규로 빌린 자금보다 7410억 달러 많았다. 세계은행이 관련 통계를 집계하기 시작한 1970년대 이후 50년 만에 기록된 최대 규모의 자본 순유출'이다.단순하게 해석하면 가난한 나라들은 성장을 위해 돈을 빌려 쓰는 것이 아니라, 허리띠를 졸라매고 학교 예산을 삭감하며 만든 돈을 월스트리트의 자산운용사와 런던의 헤지펀드, 베이징의 국책은행 금고로 바치고 있다는 뜻이다. '자본의 낙수효과'는 사라지고, 가난한 곳에서 부유한 곳으로 돈이 빨려 올라가는 '부의 역이전'이 고착화되었다.보통 자본은 수익률이 낮은 선진국(자본 풍부국)에서 성장 잠재력이 높은 개발도상국(자본 빈곤국)으로 흘린다. 선진국은 이자 이익을 얻고, 개도국은 투자를 통해 성장하는 '윈-윈'이 가능한 구조다. 하지만 최근 해당 메커니즘이 깨지고 있다.개발도상국의 상환한 원리금은 단순한 자금의 이동이 아니다. 글로벌 총수요의 구조적 감소도 뜻할 수 있다. 소비 성향이 높은 개도국의 자금이 소비 성향이 낮은 선진국 금융기관으로 이동하면서, 전 세계적으로 실물 소비와 투자로 이어질 수 있다는 것이다.인더밋 길 세계은행 수석 이코노미스트는 "글로벌 금융 여건이 개선되는 것처럼 보일지라도,