유통주 투자는 업종대표주만 추려서 하라. 11일 동원증권 송계선 연구원은 최근 유통업체 주가가 펀더멘탈 확인도 없이 소비 바닥 탈피를 이유로 외국인의 매수세가 유입되며 1차 상승 랠리를 시현했다고 평가했다. 송 연구원은 올 3분기를 소비바닥으로 인식하는 데 동의하나 실질적인 민간소비의 증가는 시차를 두고 내년 하반기 경으로 예상하고 있다고 밝혔다. 즉 당사의 보수적인 매크로시각을 반영할 경우 본격적 소비회복과 관련 업체의 펀더멘탈 개선까지 시간이 소요될 것으로 판단. 이에 따라 더딘 소비회복 속에서도 양호한 실적을 거둘 수 있는 업계 대표주로 종목을 추리는 전략이 유효하다고 조언하고 신세계가 여전히 매력적이라고 밝혔다. 더불어 지분법평가이익 급증에 의한 영업외수지 개선과 긍정적인 기저 효과가 예상되는 현대백화점을 두 번째 탑픽으로 추천했다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com