삼성전자가 올해 반도체와 초박막액정표시장치(TFT-LCD) 라인에 3조9천억원을 투자하겠다고 밝힘에 따라 14일 거래소와 코스닥시장에서 관련 장비 및 재료업체의 주가가 강세를 나타냈다. 그동안 삼성전자의 설비투자는 곧바로 납품 업체의 실적 개선으로 이어지는 사례가 많았다는 점에서 큰 호재로 여겨져왔다. 증권가에서는 그러나 삼성전자의 올해 설비투자 방침과 관련,논란이 일고 있다. 설비투자로 납품업체의 실적과 주가가 좋아질 것이라는 의견이 우세한 가운데 설비투자 효과가 이미 주가에 반영된 만큼 주가 상승을 차익실현의 기회로 삼아야 한다는 지적도 제기되고 있다. -------------------------------------------------------------- [ 삼성.현대증권 ] 김장열 현대증권 연구원은 이날 "삼성전자의 설비투자 발표로 관련 장비업체들의 실적개선 기대감이 다시 부각될 수 있다"며 "관련 종목의 주가 움직임에 주목할 필요가 있다"고 말했다. 현대증권은 삼성전자의 설비 투자로 이득을 볼 수 있는 기업으로 에스에프에이 신성이엔지 케이씨텍 등을 꼽았다. 삼성증권도 "삼성전자의 장비 구매와 설비 증설에 따라 관련업체들이 혜택을 입을 것"이라고 분석했다. 이 증권사는 에스에프에이 프롬써어티 리노공업 네패스 태광 케이씨텍 앤콤 피에스케이 아토 대백신소재 등이 관련 종목이라고 덧붙였다. 하나증권은 지난해 삼성전자에 장비를 공급했고 반도체 전공정 업체 중 시장지배력을 갖고있는 국제엘렉트릭 피에스케이 아토를 향후 투자 유망종목으로 분류했다. 이 증권사 이선태 연구원은 "국내 반도체 및 LCD업체들의 설비투자가 늘어나면 관련 장비업체들이 혜택을 보게 된다"면서 "진입장벽이 높아 경쟁업체가 작은 반도체 전공정업체들의 수익성 개선 효과가 상대적으로 클 것"이라고 말했다. 하나증권은 올해 국내 반도체 및 LCD 업체들의 설비투자 규모가 작년보다 20.7% 늘어난 10조3천억원에 이를 것으로 추정했다. [ 교보증권 ] 교보증권은 삼성전자의 설비투자 계획은 이미 예고된 일로 관련업체의 실적전망치와 주가에 상당부분 반영돼 있기 때문에 이를 차익실현의 기회로 삼아야 한다고 주장했다. 교보증권은 "삼성전자의 투자계획은 전반적으로 새로운 사실이라기보다는 15일로 예정된 기업설명회(IR)때 발표할 금년 투자계획 등을 미리 밝힌 것"이라고 말했다. 이 증권사는 "올해 삼성전자와 LG필립스LCD 하이닉스반도체 동부전자 등이 투자를 늘릴 계획이어서 반도체및 TFT-LCD 클린품과 공정 자동화 설비 업체인 신성이엔지 아토 국제엘렉트릭 피에스케이 앤콤 프롬써어티 에스에프에이 오성엘에스티 등 관련 업체가 호황을 기록할 것"이라고 전망했다. 교보증권은 그러나 "이같은 설비투자확대와 관련 장비 업체들의 실적호전은 이미 올해 수익 예상치와 현 주가에 반영되어 있다"고 지적했다. 작년 2분기 이후 반도체 장비 업체의 주가 상승은 반도체 경기 회복에 따른 투자심리 개선 업체들의 설비투자 확대 장비납품 업체의 실적호전이라는 선순환 싸이클에 의한 것이기 때문에 주가 상승 모멘텀으로서의 재료는 약해졌다는게 교보증권의 분석이다. 이 증권사 김영준 연구원은 "이번 삼성전자의 투자계획이 이미 예상됐던 일이고 장비업체들의 실적 개선전망도 현 주가에 대부분 반영되었다는 점을 고려할 때 지난 해와 같이 강력한 주가상승의 모멘텀으로 작용하기는 어려울 것"이라면서 "반도체 장비업체들의 주가 상승 모멘텀은 이미 상당히 약해졌다"고 말했다. 그는 "대부분의 반도체 장비업종 주가는 이미 고점을 확인했기 때문에 이번 설비투자 증대 소식은 새로운 호재보다는 재료노출로 이해해야 한다"면서 "매수 기회라기보다는 이익실현 기회로 판단된다"고 설명했다. 이건호 기자leekh@hankyung.net