<<앵커>>
휴대폰 부품업체 5개사의 실적이 예상 외로 2분기 좋게 나왔다고 합니다. 그동안 휴대폰 부품업체의 수익성이 저하될 것이란 이야기들이 많았습니다. 앞으로 어떻게 될 것인지 주가는 저평가 된 것인지 자세한 내용 부탁합니다.

<<기자>>
삼성전자의 2분기 실적발표로 휴대폰 단말기 영업이익률이 급격히 떨어질 것이란 불안감에 휴재폰 부품업체의 비중축소 의견이 잇달아 나왔습니다.
이들 업체는 유일전자-KH바텍- 아모텍- 인탑스- 엠텍비젼 등 5개사입니다.

그런데 2분기 실적을 보게 되면 우려와는 달리 꾸준히 성장한 결과가 나왔습니다.
5개사 합계 매출은 2,117억원으로 지난해 같은 기간 대비 73.1% 성장했습니다. 지난 1분기와 비교해서 20.6% 성장했습니다.


영업이익은 395억원으로 지난해 같은 기간대비 82%늘었습니다. 지난 1분기 대비 7.6% 성장했습니다.

합산한 영업이익률을 보게 되면 18.7%로 지난 1분기 대비 2.2% 감소한 수치입니다.
그런데 주목할 것은 삼성전자의 휴대폰 영업이익 마진율이 27%대서 →17%대로 감소했지만 부품업체의 마진율 감소는 그리 크지 않다는 것입니다.

또 2분기가 계절적 비수기 임에도 불구하고 큰 성장을 하고 있다는 점을 들 수 있습니다.
따라서 휴대폰 부품업체에 대한 막연한 불안감 보다는 실적성장을 보고 투자해야 한다는 입장입니다

<<앵커>>
휴대폰 단말기 시장규모가 궁금합니다.앞으로도 신규수요가 계속될 것인지 시장성은 어떻습니까.

<<기자>>
휴대폰 업계의 성장사이클을 보게 되면 2001년 -2% 성장이후 2002년 10%, 2003년 20%,2004년 20%, 2005년도 17% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

따라서 시장의 우려는 뭔가 과장됐다는 의견입니다.
이분야 애널리스트는 휴대폰 단말기 교체사이클은 약 18개월 정도 된다고 말했습니다.

현재 세계 휴대폰 단말기 시장규모는 교체수요가 60%를 차지하고 있고 신규수요가 40%를 차지하고 있을 만큼 다른 산업에 비하여 성장여력이 크다는 입장입니다.

세계 휴대폰 판매대수는 1분기 1.5억개 2분기 1.6억개를 기록한데이어 3분기 1.7억개 4분기 1.8억개를 상회할 것으로 예상하고 있습니다.

또 중남미, 아프리카 등 신흥시장의 신규가입수요가 늘고 있어서 성장세는 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

<<앵커>>
앞으로 노키아의 물량공세가 지속되면 아무래도 휴대폰 부품업체의 영업마진도 떨어지지 안을까는 우려도 있는데 이 부분은 어떻습니까.

<<기자>>
그런점은 있습니다. 지난 1,2분기 세계적 휴대폰 단말기 제조업자인 노키가아 삼성전자와의 경쟁에서 뒤지지 않기위해 지속적인 가격인하를 시도하고 있습니다.

이로인해 삼성전자의 휴대폰 단말기 마진율이 27에서 17%대로 하락한 상태입니다.

물론 노키아가 앞으로 그럴 개연성은 있지만 그것은 서로의 공멸을 의미하기에 아무리 떨어져도 삼성전자의 영업이익 마진이 15%대 이하로는 떨어지지 않을 것으로 보고 있습니다.

그런점에서 시장의 우려를 어느정도 극복할 수 있습니다.]
또 하나는 휴대폰 부품업체의 발주처 다양화가 이뤄지고 있다는 점입니다.

또 하나는 새로운 신규사업에 투자하여 수익모델 발굴에 투자하고 있다는 점입니다.

<<앵커>>

자 그럼 부품 5개사의 장단점을 비교해 주시고 사업성도 분석해 주시기 바랍니다

<<기자>>

이들 5개사는 코스닥에서 휴대폰 각 부품분야에서 선두를 차지하고 있어 나름대로 부품분야에서는 대표주라고 할수 있습니다.

유일전자의 경우 리스크완화를 위하여 거래처 다변화가 장점입니다.
현재 삼성전자 의존도가 40%선으로 낮고 엘지 팬택앤큐리텔과 해외 사업자인 지멘스와 모토롤라 작업까지 하고 있어 장점이라 할수있습니다.

KH바텍은은 삼성의존도가 90%인데 반하여 높은 수익성을 유지하고 있다는 점입니다.

인탑스는 현재 삼성의존가 90%인데 신규사업에 진출해 성장성을 인정받고 있습니다.

이것은 내장형휴대폰 안테나를 생산하는데 이 시장은 이제 초기라는 점에서 긍정적입니다.

이밖에 아모텍은 거래처 다변화에 성공했습니다. 삼성전자 엘지전자 팬택앤 큐리텔에 이어 중국 일본오더까지 진행하고 있습니다.

엠택비젼역시 삼성전자 의존율이 60%선으로 높은 수익성이 장점입니다.

<<앵커>>

마지막으로 전문가들이 보는 예상실적과 목표가를 알아보도록 하죠 어떻게 보고 있습니까.

<<기자>>
막연한 불안감 보다는 객관적 지표중심으로 투자를 하는 것이 좋다는 것을 말씀드리고 싶습니다.

이들 5개사의 하반기 매출액은 상반기 대비 19.6%증가한 4,631억원에 영업이익은 958억원으로 상반기 대비 25.7%증가할 것으로 예상합니다.

또 3분기 보다는 4분기에 매출이 더 클것으로 예상하고 있습니다.

또 다소 단말기 영업마진이 떨어지더라도 불량율 감소와 물량확대로 인한 판관비중 감소로 흡수가 가능하다는 의견입니다.

따라서 앞으로 주가가 많이 오른다면 몰라도 현재 시점에서는 휴대폰 부품업체들은 실적과 성장성 유지에 비해 주가는 저평가 되어있다는 의견입니다.]

24일 종가기준으로 비중확대가 바람직 하다는 의견입니다.

김인환기자 ihkim@wowtv.co.kr