모건스탠리증권이 중국 남방항공(CSA) 투자의견을 하향 조정했다. 1일 모건은 중국 남방항공이 NA사와 XJA사 인수에 따른 수익 증가 기대감이 주가에 반영된 것으로 평가하고 시장중립이던 투자의견을 비중축소로 내린다고 밝혔다. 적정가치 3.0 홍콩달러 이하에서 거래될 것으로 추정. 모건은 두 항공사 인수 효과로 내년 CSA 주당순익 추정치를 46% 올리고 2006년 순익도 38% 상향 조정하나 부채비율도 306%와 270%로 올라간다고 지적했다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com