삼성,"KCC 현재 낮은 밸류에이션 오래 못간다"

삼성증권이 KCC 목표가를 상향 조정했다. 14일 삼성 송준덕 연구원은 KCC에 대해 신규설비에 대한 감가상각비가 지난해를 정점으로 오는 2007년까지 지속적으로 감소하고 실리콘모노모 부문의 적자가 개선될 것으로 전망했다. 또 페인트 제품 가격인상에 따라 원재료비 상승에 따른 마진 하락효과가 상쇄되고 자회사들의 영업호전에 따라 지분법평가이익이 지속적으로 증가할 것으로 기대된다면서 작년 3분기를 저점으로 턴어라운드해 2007년까지 지속적으로 증가할 것으로 예상했다. 송 연구원은 독과점적인 시장지배력과 높은 현금창출 능력, 안정적 배당, 우량한 재무구조,건설경기 회복에 따른 수혜 등을 감안할 때 현재의 낮은 밸류에이션은 오래 지속되지 못할 것으로 판단. 목표가를 25만4,300원으로 높인 가운데 투자의견은 매수를 제시했다. 한경닷컴 장원준 기자 ch100sa@hankyung.com