동원증권이 엔씨소프트에 대해 추가로 인식해야 할 위험 요인은 제한적이라고 판단하고 투자의견을 매수로 올렸다. 17일 동원 구창근 연구원은 주가가 지난 6개월 간 시장을 하회해 우려 요인이었던 밸류에이션 부담과 WOW 출시에 따른 국내시장 경쟁심화 위험이 주가에 충분히 반영된 것으로 보인다고 설명했다. 현 시점에서는 길드워 매출이 회사 예상치를 하회할 가능성과 2분기 영업 부진 가능성이 위험 요인이나 현실화에 따른 주가 하락폭은 크지 않을 것으로 전망. 2분기 이후 출시될 길드워와 일련의 캐쥬얼 게임에 대한 기대감이 빠르게 반영될 것으로 예상되며 올해도 시장지위가 지속적으로 강화될 전망이어서 현 밸류에이션 수준은 충분히 매력적이라고 평가했다. 투자의견을 매수로 올리고 목표가를 9만8,600원으로 상향 조정. 한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com