18일 삼성증권 김상원 연구원은 보험업종에 대해 영업 싸이클이 현 수준을 유지할 것으로 예상되며 밸류에이션상 매력은 제한적이라고 평가했다. 2006년 3월기 원수보험 매출증가율이 전년대비 둔화된 7.5%를 기록할 것으로 전망되며 특히 자동차 보험 부문이 매출성장 둔화를 이끌 것으로 내다봤다. 보험영업 싸이클은 현 수준을 유지할 것으로 보이며 추가적 자동차 손해율 개선 등이 제한적일 것으로 전망됨에 따라 보험영업이익보다 투자영업이익 실적이 전체 이익에 미치는 영향이 확대될 것으로 관측. 삼성화재에 대해 매수 의견과 목표주가 9만2,000원을 제시하고 동부화재(9300원), 동양화재(2.1만원), LG화재(7300원), 현대해상(5200원)에 대한 보유 의견을 유지했다. 한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com