한화증권이 NHN 투자의견을 시장상회로 하향 조정했다. 4일 심준보 한화 연구원은 NHN에 대해 1분기 실적이 예상치를 상회했으나 해외시장에서의 불확실성 확대가 밸류에이션 부담으로 작용할 것으로 판단했다. 국내 사업 부문에서 검색비즈니스의 높은 상승세가 인상적이나 한게임 사업 부문의 성장 정체가 우려되고 있으며 중국 아워게임의 매출이 큰 폭으로 감소하는 등 해외 사업 부문의 불확실성이 커졌다고 지적. 투자의견을 시장상회로 낮추고 목표가도 11만원으로 내려잡았다. 한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com