29일 한국투자증권 김지현 연구원은 유한양행에 대해 유한킴벌리의 지분가치 재평가와 내년부터 가시화될 장기 수익원에 주목해야 한다고 조언했다. 유한킴벌리가 아기 기저귀 등의 분야에서 독과점적인 시장 지배력을 갖고 있고 향후 동북아 지역의 수출이 크게 확대되면서 양적인 저성장에 대한 우려가 해소될 것으로 내다봤다. 이는 유한킴벌리의 지분가치 상승의 계기가 될 것으로 보이며 유한양행이 유한킴벌리의 증자에 참여한 것은 이러한 지분가치 상승과 자본 효율성 제고 차원에서 긍정적이라고 판단. 한편 앞으로는 군포공장 지방 이전에 따른 법인세 감면효과와 에이즈치료제 신약원료의 추가 공급계약, 개발 신약의 상용화 등 장기적인 이익창출 동인에 관심을 가져야 한다고 분석했다. 투자의견 매수를 유지하고 목표가를 13만2,000원으로 상향. 한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com