미래에셋증권이 롯데제과에 대한 첫 분석자료에서 투자의견을 보유로 제시했다. 19일 미래 한국희 연구원은 최근 롯데쇼핑의 상장 가능성이 대두되면서 롯데제과의 지분 가치에 관심이 고조되고 있다고 지적하고 향후 IPO 현실화나 그 밖의 투자자산 유동화 등과 관련된 뉴스들이 주가에 반영될 가능성은 있다고 설명했다. 그러나 그룹 지분구조 및 경영진의 성격으로 미루어볼 때 롯데제과가 롯데쇼핑을 비롯한 관계사 지분을 유동화시킬 가능성은 낮아 보인다고 판단. 또 이는 본업의 수직·수평적 결합과도 거의 무관한 지분이라고 덧붙였다. 하반기 경쟁강도 완화에 따른 실적 개선을 기대할 수 있으나 추가적인 주가 상승을 위해서는 펀더멘털의 추세적인 개선을 확인할 필요가 있다고 진단했다. 하반기 실적에서 긍정적 시그널을 확인할 경우 매수 관점으로 선회 가능할 것이므로 지속적인 관심을 가질 것을 권고. 투자의견 보유에 목표주가는 114만8000원으로 내놓았다. 한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com