삼성증권이 우선주에 대해 비중축소가 유효하다고 추천했다. 21일 이기봉 삼성증권 전략가는 우선주의 보통주대비 할인율이 지속적으로 감소해 현재 28.6%로 2000~2004년 평균 48.6%대비 큰 폭으로 축소됐다고 평가했다. 이같은 배경에는 경영투명성의 개선이나 증시의 견조한 상승 추세 그리고 배당투자 활성화 등이 큰 역할을 해준 것으로 풀이. 반면 배당투자에 따른 효과를 알아보기 위해 보통주 프리미엄의 계절성을 점검한 결과, 평균적으로 9월과 10월에는 우선주가 초과수익을 내고 11월과 12월에는 반대로 보통주대비 저조한 성과에 그쳤다고 설명했다. 또한 금리 상승은 채권성격이 남아 있는 우선주에 부정적 환경이라고 진단. 이기봉 연구원은 "우선주의 강점은 충분히 반영된 가운데 계절성이나 금리 상승까지 감안할 때 우선주 투자에 대한 비중축소가 유효한 시점이다"고 밝혔다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com