한화,"비에스이 3분기후 본격적 실적 회복"
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8일 한화 김지산 연구원은 비에스이에 대해 천진 법인 가동 및 신제품 양산시기 지연으로 실적 회복이 늦춰질 것으로 내다봤다.
3분기 이후에나 본격적인 실적 회복을 기대할 수 있을 것으로 추측.
투자의견은 시장상회를 유지했다.
한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com
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전기차 캐즘(일시적 수요 둔화)에 따른 에코프로비엠 주가 부진에 지난해 전환사채(CB)에 투자한 사모펀드(PEF)들이 울상을 짓고 있다. 두 차례 전환가격을 하향 조정해 최저치까지 전환가격을 끌어내렸지만 주가는 더 고꾸라졌다. 만기까지 4년여의 시간이 남아 투자 성과를 속단하긴 이른 상황이다. 하지만 출자자(LP)들에게 정기적으로 투자 성과를 보고해야 하는 PEF들의 속은 타들어가고 있다.16일 한국거래소에 따르면 지난 13일 15만9100원에 거래를 마친 에코프로비엠은 올 들어 43.9% 하락했다. 52주 최고가(35만4000원)와 비교하면 55.1% 내렸다. 전 세계적으로 전기차 수요가 줄어들면서 2차전지 대장주로 꼽히는 에코프로비엠도 타격을 입었다.에코프로비엠 주가 부진에 국내 대표 PEF 운용사들의 고민도 깊어지고 있다. 에코프로비엠은 지난해 7월 국내 PEF와 증권사를 대상으로 4400억원 규모의 CB를 발행했다. 정보기술(IT) 관련 투자 역량이 뛰어난 1세대 PEF 운용사 스카이레이크에쿼티파트너스는 전체 발행 규모의 절반에 가까운 2000억원을 투자했다.IMM인베스트먼트(550억원), 프리미어파트너스(450억원), SKS프라이빗에쿼티(300억원), 이음프리이빗에쿼티(300억원), 키스톤프라이빗에쿼티(100억원), 신한투자증권(100억원) 등도 에코프로비엠 CB에 투자했다.당시만 해도 2차전지 관련 기업의 몸값이 치솟던 때라 발행조건은 발행사인 에코프로비엠에 유리하게 설정됐다. 이 CB의 표면이자율은 0%, 만기이자율은 2%다. 표면이자율이 0%라는 건 만기 이전에 별도로 이자를 지급하지 않는다는 의미다. 만기이자율 2%는 당시 기준금리보다도 낮다. PEF들이 이자 수익을 포기하고, 주가 상승에 베팅했다는 의미다
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