14일 CJ투자증권 진창환 연구원은 하나로텔레콤에 대해 투자의견 보유와 목표주가 5800원을 유지한다고 밝혔다.

실적은 예상치에 부합하고 있으나 시장 점유율이 하락하고 있다는 점과 ARPU(가입자당 매출)가 감소했다는 점 등은 부정적이라고 지적.

진 연구원은 "하나TV가 회사측의 기대만큼 가입자 기반을 확보할 수 있다면 장기적으로 마케팅 비용 절감과 ARPU 증가 등의 효과를 예상할 수 있다"고 판단했다.

성공 가능성에 주목하고 있으나 단기적으로는 수익성에 부정적일 것으로 관측.

심화되는 시장 경쟁과 수익성 악화로 주가 상승 촉매가 부족하나 안정적인 현금창출 능력과 지속적인 차입금 감소로 하락 가능성도 제한적이라고 평가.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com