한국투자증권은 17일 삼성중공업에 대해 장기적으로 견조한 실적을 보일 수 있을 것이라며 투자의견 '매수'를 유지했다.

그러나 수익성 향상 속도가 기대에 미치지 못하고 있는 점을 반영해 목표주가는 2만9600원에서 2만7700원으로 내려잡았다.

이 증권사 강영일 연구원은 "2003년에 저가로 계약한 선박이 아직 남아 있어 지난 4분기 영업이익률은 1.7%로, 전분기 1.5%대비 소폭 상향하는 데 그쳤다"고 밝혔다.

반면 경상이익률은 연합캐피탈 지분매각 이익 392억원이 계상되면서 5.4%를 기록했다며 본격적인 영업이익률 향상은 올해 2분기부터 가능할 것으로 전망했다.

강 연구원은 환헷지 정책과 함께 주력 제품이 기존 조선업 싸이클과 차별화되는 LNG선과 해양플랜트이기 때문에 실적 안정성이 높다고 예측했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com