25일 미래에셋증권은 SK케미칼의 4분기 영업이익이 백신 부문에 힘입어 예상 수준에 근접했다고 평가했다.

황상연 연구원은 “지난 4분기는 동신제약 합병효과가 일부 반영된 첫 분기로, 이익구조의 전환을 상징적으로 보여준다”고 말했다.

합병으로 견고해진 제약부문의 경우 상반기 내에 발기부전 치료제, 고혈압 치료제 등 대형 품목화가 가능한 신제품이 출시되며 기반이 더욱 탄탄해질 것으로 전망했다.

100억원대 매출을 올리고 있는 트라스트의 의료급여 배제 움직임에 우려가 나오고 있지만 빈곤층을 대상으로 한 의료 급여 제외는 건강보험 급여 제외와 다른 개념이기 때문에 영향은 현 매출의 15% 이하 수준으로 제한적일 것으로 분석했다.

영업이익의 안정성과 현금흐름 등의 질적 개선이 이어질 것으로 보고 투자의견 ‘매수’와 목표가 5만원을 제시했다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com