금융감독원이 21일 '가계발 금융위기'의 현실화 가능성에 대한 우려를 내놓은 가운데 연구기관들 사이에서 이에 대한 전망이 엇갈리고 있다.

국가 싱크탱크인 한국개발연구원(KDI)은 정부의 선제적 대응이 없다면 가계발 금융위기가 발생할 수 있다고 우려하는 반면 금융연구원은 금융위기 발생 가능성이 거의 없다는 입장이다.

KDI는 지난해 말 발표한 '2006년 4분기 경제전망'을 통해 "중소기업과 가계 부문에 대한 대출이 급증함에 따라 금융회사의 신용 위험이 커질 수 있으므로 이에 대한 선제적 감독 대응이 요구된다"고 지적했다.

아울러 "금리 변동에 따른 가계 부문의 대출 관련 부담이 커질 경우 거시경제 전반의 위험으로 확대될 가능성에 유의해야 한다"고도 강조했다.

반면 금융연구원은 가계발 금융위기가 현실화될 가능성이 높지 않다고 분석했다.

금융연구원은 "집값이 1분기(3개월) 사이 29% 이상 급락할 경우엔 시중은행들의 평균 자기자본비율이 8% 밑으로 떨어져 금융위기를 맞을 수 있지만 1분기 새 30% 가까이 집값이 떨어지기는 어렵다"며 "결론적으로 부동산 가격 급락으로 인한 가계발 금융위기 발생 가능성은 크지 않다"고 밝혔다.

금융연구원은 또 "한국 금융부문의 건전성을 감안하면 부동산가격이 1~2년 전 수준으로 하락하더라도 금융위기로 발전할 가능성은 극히 낮다"며 "정부가 금융위기설의 포로가 돼 버린 게 오히려 정책 신뢰성을 훼손하고 있다"고 위기론을 반박했다.

이런 가운데 일부 민간 연구소들은 KDI쪽의 손을 들어주는 분위기다.

현대경제연구원은 지난달 14일 내놓은 '가계발 금융위기,해법은 있다'라는 제목의 보고서에서 "최근 가계부채 급증은 경제 내 자금의 단기부동화,금융기관 간 경쟁 격화,부동산 가격 상승 등이 주원인"이라며 "정부가 무리한 긴축정책을 쓸 경우 금융위기가 올 수 있다"고 지적했다.

송종현 기자 scream@hankyung.com