맥쿼리증권은 26일 GS홀딩스의 순자산가치(NAV)가 구조적 개선을 보일 것이라며 투자의견을 '시장상회'로 제시했다.

올해부터 브랜드 로열티 수입이 시작되면서 현금창출원이 다양화될 것으로 전망했다.

또 배당소득에 대한 세금우대 정책, GS칼텍스의 마진 확대 및 수익성 개선 기대감, GS리테일 상장 가능성 등이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상했다.

목표가는 4만2000원을 내놓았다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com