도이체방크는 9일 LG필립스LCD가 5억5000만달러 규모의 전환사채를 발행키로 한데 대해 이에 따른 주가 희석효과는 3% 정도로 추정된다고 밝혔다.

도이체는 2005년 4월 발행됐던 CB의 전환가격이 발행일 종가 대비 28% 정도 할증된 가격이었단 점에서 이번에 발행될 CB의 전환가는 6일 종가 기준 4만5000원 정도로 추정된다고 설명했다.

이 증권사는 "타이트한 현금 흐름 등을 감안할 때 상반기 중 회사측이 자금 조달에 나서리란 점은 예상됐던 바지만 CB 발행은 다소 의외"라고 설명했다.

상반기 중 영업현금흐름을 1조원 정도로 추정하고 설비 투자에 6000억~7000억원 정도를 투입할 것으로 내다봤다.

LCD 업황이 이미 회복 초기 국면에 접어들었다면서 투자의견 매수에 목표주가를 4만4000원으로 제시했다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com