미래에셋증권은 24일 메가스터디에 대해 1분기 예상보다 큰 폭의 매출 성장을 기록했다며 투자의견 '매수'와 6개월 목표주가 20만원을 유지했다.

이 증권사 한국희 연구원은 "1분기 매출액과 영업이익이 각각 전년동기대비 53.5%, 40.3% 증가하면서 호실적이 이어졌다"고 밝혔다.

영업이익률이 견조하게 유지되는 가운데 매출액 성장폭이 예상을 상회했으므로 1분기 실적은 긍정적이라고 평가했다.

한 연구원은 추가 성장 동인이 대기중이기 때문에 2분기 이후의 성장 전망에 대해서도 낙관했다.

성장 동인으로는 △중등 온라인 시장의 빠른 성장성 및 엠베스트의 시장지위 강화 △노량진 학원 증설 및 올해 강북 학원 증설 효과로 약 52%의 성장 예상 △지방 광역시권 오프라인 학원 확장 등을 꼽았다.

한 연구원은 "수요가 증가하는 비즈니스에서 절대적인 위치를 점한 사업자이며 추가적인 성장 모델을 보유하고 있다는 점에서 큰 폭의 할증거래가 정당화된다"고 판단했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com