일본에서는 5월부터 외국 기업이 현금 대신 주식을 주고 일본 기업을 인수할 수 있는 '3각 합병' 제도가 시행에 들어갔다.

정부는 기업 구조조정 촉진을 위해 지난해 회사법을 개정한 뒤 1년간 유예기간을 거쳐 1일자로 3각 합병을 허용했다.

3각 합병은 외국 기업이 일본 내 자회사를 활용해 일본 기업을 합병할 때 일본 주주에게 합병 대가로 현금 대신 모기업 주식을 줄 수 있는 제도다.

따라서 기업가치보다 상대적으로 주가가 낮게 평가된 일본 기업들은 시가총액이 큰 미국이나 유럽 기업들에 손쉽게 인수될 가능성이 높아졌다.

이에 따라 외국 기업의 적대적 인수·합병(M&A)에 노출된 일본 기업들은 정부에 경영권 방어책 강화를 촉구하고 있다.

미타라이 후지오 게이단렌 회장(캐논 회장)은 1일 3각 합병과 관련,"적대적 M&A 방어책에 대한 제도 전반을 손질할 필요가 있다"고 주장했다.

도쿄＝차병석 특파원 chabs@hankyung.com