현대차 그룹이 현대모비스를 이용해 지주회사 전환 가능성이 높다는 분석이 나왔다.

메리츠증권은 9일 삼성그룹의 지주사 전환이 가시화되면서 현대차 그룹의 지주사 전환 촉매제로 작용하고 있다고 전망했다.

이 증권사 남경문 연구원은 "상장 자회사의 소유비율이 30%에서 20%로 줄어들어 지주회사 전환 요건이 완화됐다"며 "향후 지주회사가 보유해야 할 현대차 지분을 10%(1조7000억원)감소시켜 소요금액이 감소하는 효과가 있다"고 설명했다.

BW저가발행이나 비상장사의 상장등을 통한 상속자금 마련도 현실적으로 불가능해졌기 때문에 대주주의 지분율 하락을 방지하면서 효과적으로 상속할수 있는 유일한 방법은 지주회사 전환밖에 없다는 분석이다.

남 연구원은 "정부에서 순환출자구조를 규제하는 법률을 추진하고 있어 현대차 그룹 역시 순환출자구조 해소가 필연적"이라고 덧붙였다.

지주회사 전환시 중심은 현대모비스가 될 것으로 추정했다.

남 연구원은 "현대모비스를 이용할 경우 필요한 자금은 상대적으로 현금흐름이 좋은 현대차와 현대모비스가 부담하고, 사업확장을 위해 투자가 필요한 기아차와 현대제철로 현금이 유입되는 구도"라고 내다봤다.

한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com